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Y投資風向球：中美砲聲隆隆 大中華基金表現仍佳
美國對中國圍堵政策日益緊縮，上週股市多面臨震盪壓力，但歐美 PMI數據傳出佳音，中國企業財報也表現穩健，股市呈現高檔震盪，但趨勢仍維持偏多。大中華地區股市，雖然受到美國政策衝擊較大，但今年以來大中華基金仍表現不俗，投資人可維持定時定額投資策略。
聯準會看景氣保守，蘋果突破2兆美元
美國商務部週一 (17 日) 新增 38 間華為子公司入實體清單，封堵華為取得海外商用晶片。此外也限制其他國家廠商使用美國軟體與設備，銷售相關產品給華為及子公司，此對國際電子產業供應鍊帶來衝擊。
2美聯準會預測下半年經濟復甦程度減弱，幾位委員建議需要額外的寬鬆程度，以促進經濟復甦。悲觀保守看法，讓市場出現震盪不安。另外，美國國會將休會至 9 月中旬，新一輪刺激法案持續卡關，美中貿易協商也擱置中。但最新公布8月份製造業PMI、服務業PMI都上揚，且突破年初數值。
上週市場震盪風險升高，債券殖利率下跌，10年公債殖利率收0.636%，高收債震盪。美股創新高後震盪，那斯達克指數周漲幅2.65%，費半指數收平盤，S&P500指數小漲0.78%，道瓊收平盤。蘋果股價突破2兆美元總市值，特斯拉股價突破2000美元。由於中美緊張升高，美國選舉日逐漸逼近，市場震盪加大。
英國債務升高，安倍健康疑慮多
歐元區8月製造業PMI初值為51.7，與上月持平，服務業PMI為50.1，綜合PMI為51.6，雖都在50以上，但卻比上月下滑。由於疫情有升高現象，短線股市面臨震盪壓力。德股上周下跌1%，法國周跌幅1.3%。歐元先漲後跌，收1.1796。
英國脫歐談判沒有太多進展，英國硬脫歐風險升高，英鎊下跌，英國股市周跌幅1.46%。英國國家統計局顯示，英國總債務2004兆英鎊，已經來到國家GDP的100.5%，創下新高。
日本第二季GDP創史上最大降幅，Q2比前季下跌7.8%，比去年同期下跌9.9%。此外日本首相安倍晉三赴院健康檢查，身體情況引發擔憂。日經指數高檔震盪，上週下跌1.68%。受到美國對華為禁令影響，上週韓股周跌幅4.27%，台股周跌幅1.47%。
新興市場小震盪，金價波動大
美國持續對華為子公司實施管制，陸股面臨震盪壓力，但同時人行釋出資金7000億人民幣，帶動股債市回穩。截至8/20中國A股有1985家上市公司公布上半年財報，其中1017家純益正成長。另外，螞蟻集團也將積極申請在香港與上海掛牌，此為下半年重頭戲。上週上證指數盤整，恆生指數也偏向盤整。
上週新興市場股市偏向震盪，其中印度進出口稍有改善，股市上周上漲1.47%，東協股市則是小幅震盪，泰國股市表現較弱。巴西疫情稍有減緩，巴西股市呈現盤整。俄羅斯財政部計畫調整利潤稅與礦產開採稅，拖累能源股表現，俄羅斯股市周跌幅4.67%。另外，新興市場債小幅震盪，美元計價債券優於當地貨幣債。
媒體報導，中國提高了對美國原油的採購量，同時路透社報導，OPEC + 成員國 7 月份對減產配額遵循度自 95% 提升至 97%，達到歷史最高水準。但市場擔心確診病例再次上升，令全球需求前景不明確。上周油價震盪小幅下跌，近月布蘭特原油收每桶44.35美元，西德州原油收42.26美元。上週金價仍呈現震盪走勢，最高每盎司2015美元，最低1911美元，收盤1938美元。
中美變數多，大中華基金表現仍佳
儘管美國總統川普對中國採取多項禁令、圍堵，但大中華基金表現仍相當穩健，上半年交出不錯成績單。大中華基金主要投資中、港、台三地，涵蓋產業面向多元，可兼顧科技成長與中國成長題材。
三個股市中，台股領先創新高，不過近期受到華為禁令擴大影響，台股面臨修正壓力。相較之下，港股、陸股仍在相對低檔，不過，這主要是從指數角度來看。由於部分中國科技龍頭陸續回港掛牌，再加上今年中國力推科創板，帶動電子產業掛牌熱，有些個股漲幅相當驚人，與指數表現大不相同。
大中華基金主要以三地市場績優股為主要投資標的，表現勝於指數，然而近期受到中美關係衝擊，都面臨震盪壓力。投資人最好以定時定額方式投資，這個區域中長期成長潛力仍可期待。
可觀察基金
（以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險）
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
