VIX蠢蠢欲動 高盛:8月初股市重挫是"鳴槍示警"

MoneyDJ新聞 2024-08-29 09:46:16 記者 郭妍希 報導

高盛警告,全球高風險資產在8月初戲劇性地下殺後,市場信心卻迅速恢復,其中暗藏的隱憂不容輕忽。

CNBC報導,高盛資產配置研究負責人Christian Mueller-Glissmann 28日受訪時指出,8月初股市重挫,有點像是「鳴槍示警」(warning shot)。

Mueller-Glissmann說,8月初股市因美國經濟衰退疑慮、日圓套利交易平倉而崩跌前,大概有一至兩月的時間,投資人的部位及信心都處於非常樂觀的狀態。然而,在美國總經出現意外利空的一個半月前左右,歐洲、中國的總經其實早已轉趨負面。

如今,股市已迅速恢復到下殺前的水位,這讓Mueller-Glissmann感到憂心。他說,「我們不幸地再次面臨一個月前的同樣問題。」

不過,Mueller-Glissmann表示,雖然股市及高風險資產幾乎完全收復8月初的失土,人們的冒險意願卻未回籠。舉例來說,債券、黃金、日圓、瑞郎等安全資產並未遭到拋售。換言之,投資人已不再像之前那麼極端樂觀,此乃好事一樁。

芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX) 28日終場大漲10.96%、收17.11點,但已較8月6日的65.73點高峰崩落近74%。

路透社分析顯示,8月期間VIX只花7個交易日就從35點以上的高度恐懼水位拉回至17.6點的長期中值,下滑速率為史上最快。

美股震盪未完?

野村證券策略師Yoshitaka Suda 8月26日才剛發表研究報告指出,用來衡量美債1個月隱含波動度的ICE BofA MOVE指數,目前仍高於關鍵水位100點,即便聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)在傑克森洞(Jackson Hole)央行年會發表演說後,圍繞通膨的不確定因素已大幅趨緩。

Suda表示,正常而言,MOVE指數此時應已跌破100點。雖然華爾街恐慌指標「VIX」回歸平靜,但若再次衝高、他不會感到意外。Suda指出,市場目前對美國總統大選的關注度仍低於2016年、2020年總統選前時期,隨著選舉日靠近,市場勢必會益發關注。他說,「大家應謹記,之前兩次總統選舉循環,市場做多伽馬值(long gamma)的曝險部位都會在秋季來臨時開始增加。」

CFRA Research統計顯示,1944年以來,標準普爾500指數在總統大選年的9月期間平均會下跌0.8%,這讓9月成為大選年表現最疲弱的月份。

(圖片來源:iStock)

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資料來源-MoneyDJ理財網