Universa Investments投資長稱，聯準會降息之日恐是噩夢到來之時

財訊快報

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，由《黑天鵝》(Black Swan)一書作者塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)擔任顧問的對沖基金Universa Investments，其創始人兼首席投資長Mark Spitznagel表示，股市可能會飆升，然後在聯準會開始降息時急劇轉向。Spitznagel在紐約接受採訪時表示，到那時候事情會變得非常糟糕。

Spitznagel擔心市場依賴聯準會十多年來透過低利率及債券購買計畫提供支持，而如今聯準會正試圖扭轉這種局面。今年稍早時，Spitznagel向投資者表示，目前正面臨金融史上最大的定時炸彈，甚至比1920年代末大蕭條前夕還要糟糕。

Spitznagel表示，他認為聯準會的量化緊縮舉措將面臨困難，甚至可能不得不再次開始放鬆政策。

Spitznagel表示，聯準會將需要再度表示支持，因為預計經濟可能陷入衰退。不過，市場在下跌之前將繼續上漲，因為聯準會剛剛暫停，這是一個良好的開端。

Spitznagel指出，經濟陷入衰退的時間可能會延遲到明年，殖利率曲線一段時間來正減輕倒掛程度，但市場情緒非常、非常負面。

標普500指數已經連續上漲一週半，尤其受到聯準會決策者近來釋放的鴿派信號支撐。雖然美國的借貸成本已升至22年高點，但殖利率最近開始下降。

Spitznagel表示，利率如此之高的落後效應尚未在整個經濟中充分顯現，未來的降息將反映出借款人在背負債務後無力承受更高的借貸成本。

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