NOR Flash看漲 華邦電旺宏得利

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雖然個人電腦及消費性電子生產鏈受到長短料影響導致出貨放緩,但包括車用電子、工控自動化、5G基礎建設、人工智慧及高效能運算(AI/HPC)等新需求湧現,加上物聯網應用對資安要求與日俱增,編碼型NOR Flash第一季供需平衡且價格持穩,第二季進入旺季價格看漲。

法人預期,華邦電(2344)及旺宏(2337)營運將逐季看旺到下半年。

華邦電及旺宏2021年第四季雖受到消費性電子產品生產鏈長短料影響,NOR Flash出貨放緩,但全年位元出貨量仍創下歷史新高,加上價格調漲,明顯帶動營收成長。

華邦電2021年第四季合併營收季減3.8%達259.96億元,較2020年同期成長27.8%,為季度營收歷史次高,2021年營收995.70億元,較2020年成長64.1%並創下歷史新高。

旺宏2021年第四季合併營收季減2.9%達145.45億元,與2020年同期相較成長43.2%,為季度營收歷史次高及歷年同期新高。2021年合併營收505.72億元,較2020年成長27.1%,續創年度營收歷史新高。

華邦電及旺宏2021年NOR Flash出貨暢旺,主要受惠於個人電腦、真無線藍牙耳機(TWS)、智慧型手機OLED面板等需求強勁。

2022年之後個人電腦等消費性電子的出貨趨緩,但包括車用電子、工控自動化、5G基礎建設、AI/HPC裝置等NOR Flash新需求湧現,整體NOR Flash市況在第一季呈現供需平衡,價格同步持穩,並沒有外傳出現價格走跌情況。

旺宏總經理盧志遠日前表示,相較於NAND Flash等其它記憶體,第一季NOR Flash需求最穩健,市況看來仍然沒有烏雲,而且因為邏輯IC需求強勁,晶圓代工廠將NOR Flash產能移轉生產邏輯IC,NOR Flash並沒有供給過剩問題,而且包括車用電子、5G基地台、AI/HPC裝置的高品質NOR Flash仍然缺貨。

由於Omicron變種病毒全球蔓延,因疫情加快的數位轉型需求再度升溫,包括筆電及伺服器、5G智慧型手機及基地台、WiFi 6E無線網路裝置、先進駕駛輔助系統(ADAS)、TWS耳機等有機會提前到農曆年後就進入備貨旺季。

然而晶圓代工廠產能配置仍以邏輯IC為主,中芯又減少NOR Flash代工產能,業界預估第二季NOR Flash市況將轉為供不應求且價格看漲,掌握全球逾半市占的旺宏、華邦電直接受惠,營運看旺到下半年。

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