Fed降息步調 市場看法分歧

工商時報 鄭勝得

美國聯準會（Fed）9月例會展開降息循環幾乎已成定局，但市場對於降息步調看法分歧。多數投資人認為，Fed將於9月與11月分別調降利率1碼，然後12月加大降息幅度。但部分分析師表示，一次降息2碼的作法過於激進，市場可能將此解讀為Fed對經濟前景抱持悲觀看法。

Fed主席鮑爾上周在全球央行年會釋出明確鴿派訊號，表示Fed已做好9月降息準備，同時強調並不樂見就業市場進一步降溫。研調機構BNP Paribas Markets 360分析師表示：「我們預期Fed在今年剩餘的三次會議都會降息1碼。但考量到鮑爾立場轉鴿，降息2碼的機率升高。」

Fed若是加大降息幅度，原因肯定是勞動市場降溫，這體現在7月失業率升至4.3％與年度非農就業人數遭下修。部分專家警告，若Fed選擇保守降息步調，可能導致失業率快速上揚。

Aegon資產管理公司Aegon策略債券基金共同經理芬利森（Colin Finlayson）表示：「鮑爾發言非常謹慎，並未排除任何可能性。他的語氣基調偏鴿，但對於9月降息1或2碼沒有給出明確回應。兩者都有可能，目前數據偏向支持降息1碼。」

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