FED理事鮑曼：美國通膨進展可能持續處於停滯狀態

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MoneyDJ新聞 2024-09-25 12:08:40 記者 賴宏昌 報導

聯準會(FED)理事鮑曼(Michelle W. Bowman, 見圖)週二(9月24日)在2024年美國肯塔基州銀行家協會年會發表演講時指出，近期公布的消費者價格指數(CPI)、生產者價格指數(PPI)顯示，8月核心(排除食品、能源不計)個人消費支出(PCE)價格指數年增率可能略高於7月數據、並且高於FED設定的2%目標。她說，持續居高不下的核心通膨很大程度上反映了住房價格壓力、部分原因可能是可負擔住房存量偏低。

鮑曼指出，美國民間國內最終購買(PDFP)持續呈現穩健成長且放緩幅度遠低於GDP(國內生產總額)，因為GDP成長趨緩部分是源自於淨出口等波動性項目。她說，這意味著美國潛在的經濟成長優於GDP帳面數據。

鮑曼表示，儘管失業率明顯高於一年前水準、但仍處於歷史低檔，低於她和美國國會預算辦公室(CBO)預估的充分就業水準。

她提到，二戰結束至2018年這段期間，美國僅兩度出現職缺高於求職人數、顯示美國勞動市場依舊強勁。此外，美國薪資增幅僅略低於4%，依據生產力趨勢增幅來推算、這樣的漲幅仍高於與通膨目標相符水準。

鮑曼表示，她擔心將聯邦基金利率目標範圍調降兩碼可能會被解讀為、聯邦公開市場委員會(FOMC)認為美國經濟存在一些更大的下行風險。此外，她也擔心一開始就降息兩碼可能會讓市場參與者產生「後續將以兩碼幅度調降、直到政策利率接近中性水準為止」的預期心理。

鮑曼說，這種預期若成真，長期利率可能會跌過頭、進而導致金融狀況變得過度寬鬆。

鮑曼表示，美國中性利率可能遠高於大流行前水準，擴張性財政支出可能引發通膨風險。她並且說，就雙重使命而言、價格穩定面臨更大的風險，不排除通膨進展可能持續處於停滯狀態。

鮑曼直言，FOMC較大的降息行動可能會被解讀為過早宣布戰勝通膨。

華爾街日報報導，鮑曼在9月18日FOMC利率決策會議表態反對降息兩碼、成為2005年以來第一位投下反對票的FED理事。

(圖片來源：聯準會)

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