ETF投資指南:不用看權值股臉色 中小ETF比較與解析

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作者:微股力達人-微大力

台灣交易市場發展至今,有許多以不同題材為主的ETF商品,提供給具不同投資偏好的投資人做選擇。其中,發展較為成熟且最具代表性的,莫過於聚焦台灣市值較大且具代表性的指標企業,並以其做為成份股的ETF。

在許多ETF都因成份股多為大型權值股,讓績效與台股大盤高度相關的情形下,將中小型企業納入篩選機制的商品便成為了投資人的另一個選項。本篇文章將提及一檔涵蓋大型權值股以及兩檔涵蓋中小股的ETF,並做出比較與解析。

ETF投資指南
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元大台灣卓越50(0050) 台灣史上第一檔,歷史也最悠久的元老級ETF,更是時常佔據台灣ETF熱度排行榜。主要追蹤臺灣50指數,跟著大盤走勢成長的特色讓0050自2003年掛牌上市以來一直都維持著穩定的報酬率。

成分股的組成上主要為台股市值最高、最能代表台灣經濟的50家上市個股。光是台積電就佔據了約48%的成分股比重,可以說是一支要看「護國神山」臉色的ETF。如果再加上聯發科、聯電等廠商,半導體產業的比重更達到約六成左右,也說明此檔ETF的績效有很大程度取決於尤其是台積電在內的台灣半導體產業的發展。

另外需要注意的是,0050成分股中仍包含其他產業的個股,並非單由半導體產業左右實際表現,且知名度最高或上市時間最長並不能直接代表報酬率的高低,因此投資人在入手前仍需要審慎評估。

元大台灣中型100(0051) 成立時間僅次於0050,主要追蹤臺灣中型100報酬指數,成分股主要包含0050以外,台股市值前100大的上市個股。相較於0050,成分股在產業分布上較為分散,能夠一定程度分散產業過於集中的風險。0051在今年中調整持股之前,長榮、萬海曾為前十大的成分股,然而在上述兩支個股因優異的表現躍居大型股後,因不符合篩選門檻,而被剃除在名單外。至今成分股中航運股仍占有約4%的比例。

0051與0050可以說是互補的關係,投資者可以藉由持有這兩檔ETF參與台灣整體市場的漲跌。如果是風險承受度較低的投資人,建議可以透過不同比例的資金分配將這兩檔商品納入自己的投資組合,藉此分散風險。

富邦臺灣中小50(00733) 追蹤「臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數」,成分股主要為台股市場中的中小型企業。與0051類似的是,此檔ETF的成分股為台股前 50 大市值外的個股。另外,0733也將流動性標準納入篩選標準,因此降低了產品的流動性風險。

產業組成上,鋼鐵工業與半導體業各佔據四分之一的比例,儘管仍有過度集中於特定幾項產業業的疑慮,但也有限度的分散了相關的風險。另外,由於00733在殖利率的表現上一直都維持在不差的水準,且每半年便會分配一次股息,因此也很適合作為投資人在配息旺季的標的選擇之一。

「國民ETF」不是萬靈丹

儘管廣納各大類股的「國民ETF」對新手來說是能較快上手的標的,但仍有投資人須要注意的地方。諸如0050或0051這些幾乎涵蓋市場上多數個股甚至是權值股的ETF,雖然可以讓投資人輕鬆參與市場漲跌,但過度與整體大盤掛勾也因此犧牲掉了每一支個股的價值。

舉例來說,若0051中的某一檔個股在近日因為優秀的營運表現帶動價格上漲,卻因為成分占比過小而難以撼動ETF的漲跌,反而被整體大盤拖累。因此投資人也要適時注意自己手中的資產配置,勿將大部分的權重都集中在特定ETF等產品。除了可以避免偏廢於單一資產,也能達到避險效果。除此之外,雖然領取配息是一件好事,但整體收入是否會被資本損失吞噬也是一項未知數。因此建議投資人還是要持續關注手中ETF的走勢喔。

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