《DJ在線》高價股墊高PE 連接元件低評價股受矚

MoneyDJ新聞 2020-07-03 09:23:40 記者 蕭燕翔 報導

台股挑戰歷史高峰，高價股衝一波墊高台股本益比，連接元件類股也多出好幾檔百元俱樂部，但也不有少個股獲利與配息穩定，股價淨值比與本益比也還處於低檔，代表公司包括正崴(2392)、湧德(3689)、宏致(3605)、嘉彰(4942)等，也都有打入網通、宅經濟供應鏈，第二季與全年獲利都會有不錯支撐，有機會啟動補漲行情。

PC帶旺連接元件供應鏈 百元俱樂部數量增

過去台灣連接元件供應鏈，與PC應用最為相關，即便後續3C電子的成長主流，已經轉至手機，但因紅色供應鏈對手機訂單虎視眈眈，價格紛亂，台灣連接元件廠商受惠程度反倒不如筆電高峰時代，這幾年反倒是利基應用的廠商崛起，現階段族群百元俱樂部的廠商，如信邦(3023)、貿聯-KY(3665)就在非PC領域有亮眼表現，吸引市場青睞。

而今年在台股挑戰12,000點的歷史高峰下，連接元件廠商已經有嘉澤(3533)、信邦、貿聯-KY、優群(3217)等，列入百元俱樂部，另外候選部隊也不少，整體連接元件在此波疫情帶動宅經濟的PC供應鏈搶買效應下，族群並不寂寞，但是也有不少轉型已逐步見到成效、或獲利與配息穩定的中低價公司，股價淨值比與本益比相對同業還有比價空間。

【股淨比/本益比低檔之概念股】

(一)正崴: 下半年看樂觀 殖利率也有6%

(圖說:正崴董事長郭台強)

其中的代表廠商，首推正崴；過去正崴是從消費電子出發，近年轉型鎖定資料中心、電動車與AR，其中資料中心已有生產400g以上光纖模組的實力，並已打入全球指標的客戶，現計畫在台灣擴線生產；另在電動車與AR上，公司本來就是全球一線大廠的供應鏈，未來除了跟著客戶成長外，也計畫整合集團投資如中影文化等內容實力，發展AR在軟體加硬體的解決方案。

回到短期營運面，正崴下半年因有打入遊戲機、平板新機供應鏈，董事長郭台強認為上、下半年營收佔比差距會比以往更大，今年營收力拼不亞去年，獲利也將有一定的基本盤，法人預期每股稅後盈餘應該還是能維持至少3-4元的基本盤，以目前股價淨值比不及0.9倍，股價含息2.5元的本益比也在十倍上下，現金殖利率則有約6%水準。


(二)宏致:Q2獲利有望報佳音 PE/PB相對低

(圖說:宏致董事長袁万丁)
算是早期筆電連接器指標廠商的宏致，這幾年也積極衝刺非PC應用，目前在非PC應用佔比已經超過一半，今年前5月雖因中國大陸與東南亞生產廠區連續停工，但靠併購效益累計營收仍有兩位數成長，第二季營收有機會創下新高，單季獲利也將提前回到往年旺季水準，根據法人的預估，今年每股稅後盈餘有機會優於去年的2.55元、再創六年高，以目前含息0.75元的股價推估，本益比也在十倍上下，股淨比0.8-0.85倍也處低檔。

(三)湧德:網路連接器歷經死豬價 網通找到新春天

湧德是網路連接器的代表廠商，2014年前算是黃金年代，每年每股稅後盈餘都有6元以上，只是隨筆電網路連接器價格狂殺，且輕薄化設計後遭簡化，營運陷入調整，2019年每股稅後盈餘剩不到1元。但公司在未來5G時代來臨下，有世代交替的機會，交換器用的網路連接器，從過去的1G，增加到2.5G以上，甚至5G、10G，單價與毛利率都會有明顯改善，可能是公司逐步追求重返榮景的關鍵。目前公司股價淨值比低於0.8倍，未來幾年或可觀察公司在網路連接器升級下帶動的商機。

(四)嘉彰:今年獲利雖看年減 但獲利還有基本盤

嘉彰是面板的沖壓件專業廠，這幾年轉型的重點在於聚焦中小型利基應用，今年上半年雖受到面板供應鏈偏淡影響，營收陷入兩位數年減，根據法人的預估，公司每年獲利即便難如前兩年，但應該也會有3.5-4元水準，目前股價含息2.5元的本益比也僅10倍左右，股價淨值比則約0.7-0.75倍。

資料來源-MoneyDJ理財網