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《DJ在線》驅動IC普遍展望慘淡，下一步觀察點?
MoneyDJ新聞 2022-08-08 11:49:24 記者 趙慶翔 報導
驅動IC族群陸續釋出對於下半年的營運展望，大多對於第3季傳統旺季看淡再看淡，聯詠(3034)第3季的營收預測更是恐大幅季減4成，且毛利率也將衰退3-5個百分點，且對於第4季的展望也能見度不高。另外，像是天鈺(4961)、敦泰(3545)、矽創(8016)、瑞鼎(3592)等也被市場保守看待。
受到電視、手機、PC等主要應用普遍存在庫存墊高的疑慮，加上通膨、升息等不確定因素升高，都讓品牌廠拉貨力道放緩、觀望態度延續。且大多廠商去年漲價紅利墊高基期，也讓下半年年對年的表現有壓。
至於第4季來看，業內指出，電視已經經過幾個季度調整，第4季有機會回溫，且高階手機新品也將在第4季推出新機，整體來說，市場對於第3季驅動IC已經落底的期待聲音伴隨而起。
供應鏈認為，驅動IC已經經過數個季度的調整期，過程當中已經看到產品平均價格的收斂，雖然當中與市場需求急凍有關，也就是再怎麼降價、客戶都不拉貨，這個訊號也有落底的意味。
目前供應鏈庫存普遍偏高，但對於驅動IC廠來說，由於產品生產週期需3-4個月，因此庫存問題更顯得嚴重，但由於部分廠商提前看到需求放緩的跡象，像是聯詠、天鈺目前庫存大多仍可控，像是天鈺第2季的庫存金額已經比起上季度持平，並未持續墊高。
惟敦泰受到與晶圓代工廠先前簽署LTA長約，使得拉貨、庫存的問題較棘手，預計最快要一季度後才會顯見，需要時間改善，因此第3季的庫存量估仍高於第2季。
與庫存直接相關的點在於投片量，若廠商的產品線相對多元，相對能夠在同樣的投片量當中改變產品組合，或者是否具有一定投片量、與供應鏈具有緊密合作關係，在時機歹歹的時候，有共體時艱、彈性調整的話語權。
至於價格方面，普遍驅動IC第2季獲利端更受到成本墊高、轉嫁困難，加上需求疲弱，客戶回頭要求降價的狀況持續，因此對於第3季的毛利率表現也大多看淡，敦泰甚至認為，毛利率在今年也很難止滑，明年才有機會有反轉。
因此，下半年驅動IC落底，加上明年上半年營運年對年有壓力的狀態之下，短期市場對於驅動IC族群仍保守看待，且通膨、升息問題對於消費景氣的雜音仍存，因此對於明年全年的表現也未被寄予太多期望。
驅動IC族群接下來要關注的除了需求何時再起、供應鏈何時重啟拉貨之外，重點在於新應用、新產品的發酵進度，能否補足未來的營運動能，穩定產品組合、優化成本結構。
以聯詠來說，由於公司營運規模大、研發人力多，對於產品線的布局也相對廣，包含OLED產品除了手機之外，也擴大到其他應用，像是電視、平板、筆電等，且客戶群也持續擴大。
另外，聯詠車用產品目前已經出貨驅動IC、TDDI、TCON等，比起同業來說進度較快，也開始出貨給Tier 1、純電動車公司。在車用領域上，敦泰TDDI也陸續導入車種當中，增加未來動能。
至於天鈺則著力在電子書、電子標籤的發展方面，目前配合元太(8069)在重要客戶配合與推廣，從黑白到彩色的趨勢之下，目前天鈺彩色方案也已經完成，待客戶導入量產。
總的來看，驅動IC族群下半年價、量有壓，低庫存、多產品線成為重要護身符，新產品的發展進度則是中長期營運動能的關鍵。
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資料來源-MoneyDJ理財網
