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《DJ在線》被動元件迎明年H2回溫，車用動能不可少
MoneyDJ新聞 2023-12-14 13:22:03 記者 邱建齊 報導
被動元件廠普遍看明(2024)年景氣較明顯回溫時間點大致在Q2以後或下半年，不過富致(6642)觀察到，中國車用經歷近兩年低基期後今(2023)年3月開始出現爆發性成長，可望帶動已從今年9月起轉年增的單月營收一路年增到明年上半年。由於車用明年被認為仍將挹注重要動能，也一直是近年各廠爭相打入的重點領域。
光頡(3624)已跟法國一家車廠談明年合作，主要是取代某龍頭台廠跟Vishay訂單，預計明年3~4月開始小量出貨；隨著車用新客戶於明年下半年起出貨放量，法人估明年營收會跟去年31.62億元的歷史水準差不多、有機會挑戰新高。光頡主要應用巿場中汽車工業以53%佔比貢獻過半營收，包括BMS(電池管理系統)/ADAS(先進駕駛輔助系統)/ESU(車身穩定控制)/ECU(電子控制單元)/充電樁/車燈/娛樂設備/電子鎖/後視感應等相關領域都有應用。
九豪(6127)表示，汽車用的材料應用是目前研發主力，由於最近幾年電動車市場需求增加，材料規格有些變動，認證時間較久，使九豪ZTA(氧化鋁增韌氧化鋯基板)最近1年來講並沒有太大成長，會陸續將材料送給客戶盡速認證，加上昆山已備好新產能，只要認證下來，整體產能就可滿足客戶需求。
九豪看好明年車用帶來的成長，因此在兩岸之間進行比較合適的產能分配，早期都是在台灣生產相關產品，藉由大陸完成新廠有利汽車廠認證意願，當相關材料拿到一定認證之後，供貨量可較快速滿足客戶需求。也因新廠剛建成初期成本較高，希望被動元件電阻市場在明年上半年先穩定下來將稼動率快速提升，毛利率及產值較高的汽車相關則預期明年下半年會有比較快速的成長。
華容(5328)目標市場以高附加價值產品為主，將聚焦綠能/國家電網/雲端伺服器/AI伺服器/電動車/儲能等六大領域，公司表示雖然現在都有著墨但想要再擴大，也因相關領域對產品/技術要求較高，將會尋求供應商一起開發新產品。
國巨(2327)已進入試產階段的大發三廠產能以車用/工控等利基應用為主，在明年底前將分階段開出新產能並貢獻營收。法人表示，明年Q2開始迎來景氣復甦將帶動稼動率回升及營收重回成長軌道，加上工業及車用等利基型產品比重增加，產品結構持續優化有助國巨稅後淨利年增幅大於營收。
立隆電(2472)Q4營收比之前預估佳、營業利益也可望季增，主要就來自車用急單貢獻。立隆電車廠客戶包含美系與陸系各指標車廠，相關車電客戶超過百家，並且不只應用在娛樂系統，包括引擎、動力系統都有拿到認證，預計2025年也會有安全相關產品的認證。
華新科(2492)指出，車用很重要的是在規格，目前能同時通過各種認證的，如IATF16949與AEC-Q200都是基本的，比較不一樣的是VDA6.3、這是德國車用標準；根據了解，以台灣被動元件來說，通過VDA6.3的寥寥可數，以Continental或Bosch等全球性客戶而言，如果沒有通過不可能成為供應商，華新科大概是唯一一家在電容/電阻可供應給這些大廠的唯一廠商，這是華新科在車用部分很大的進步。
信昌電(6173)表示，隨著第三代半導體氮化鎵(GaN)、碳化矽(SiC)的廣泛運用，將帶來高功率大尺寸被動元件產品市場廣度增加，高階應用產品如電動車/車載充電器/未來車用無線充電於設計上，大尺寸/高電壓NPO積層陶瓷電容(MLCC)將大量取代原薄膜電容設計，5G應用射頻元件大量增加，進而帶動低溫共燒陶瓷(LTCC)粉末需求增加。
佳邦(6284)積極聚焦四大產品線，法人表示，今年成長動能主要來自功率電感導入陸系手機應用，車用相關天線模組產品則是未來2~3年市場焦點所在；由於公司近2~3年網通與車用營收佔比明顯攀升，網通產品更涵蓋智慧家庭相關設備、物聯網、AP路由器等產品線，有機會受惠北美寬頻基礎建設升級商機，並可望成為未來2~3年的重要動能。
(圖片來源：光頡官網)
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資料來源-MoneyDJ理財網
