《DJ在線》春風吹至纖維廠，宏益/集盛看營運逐季回升

MoneyDJ新聞 2020-11-27 10:36:12 記者 林昕潔 報導

疫情驅動服飾品牌商進行供應鏈整併，並使紡織廠大者恆大、強者恆強成為趨勢。而隨著下游成衣廠、布廠營運逐漸回溫下，上游化纖、紡紗業者營運也出現轉機，不過，過往產業回溫、各家廠商雨露均霑的狀況已不復見，反而是具有環保紗、特殊功能性紗絲廠，成為這波淘汰賽後的續存者。

而隨著終端需求回升，加工絲大廠中，宏益(1452)、集盛(1455)已看到訂單回升，9月起本業獲利轉正，第四季本業有望轉虧為盈、賺贏前季；而棉紡大廠－南紡(1440)，隨著品牌商禁止使用新疆棉的趨勢明確，全球棉花供給將減少1/5，在終端需求回升下，法人認為，棉紡價格長期趨勢看漲，並可望推升南紡本業營運轉佳。

宏益看好至明年上半年，營運逐季走強

宏益著重少量多樣產品，且複合紗技術在全球數一數二，此波回溫速度亦較同業同業來得快，隨著下游客戶訂單升溫，目前稼動率已回升至9成多，其中，環保複合紗佔比提升至4成，推升營收及獲利動能轉佳。

宏益第三季本業轉盈，營業利益1241萬元，加計股利收入後，稅後淨利4887萬元，EPS 0.37元。公司表示，7月還在虧錢，不過8月就轉損平，9月已開始賺錢，目前看第四季本業營運會較第三季好轉，此外，目前訂單能見度達明年上半年，營收、獲利都可望逐季成長，且預期明年營運有望回到去年(EPS 1.33元)水準。

尼龍產品利潤轉佳，集盛Q4本業可望轉虧為盈

隨著主要原料CPL價格上揚，集盛尼龍粒、尼龍絲等相關產品報價跟漲，公司表示，目前價格跟利潤已經恢復到疫情前的正常水準。此外，加工絲產品方面，由於集盛著重在少量多樣產品，與主要客戶配合生產銷售下，營運表現亦轉佳。

集盛第三季本業虧損縮小至4100萬元，受惠業外收入挹注，EPS轉正為0.07元，公司表示，主要是7月虧損幅度仍大，8、9月營運逐步回升至損平或小賺，目前10月仍可維持獲利，預估在國際情勢不變下，第四季本業有望轉虧為盈；此外，正常狀況下，明年第一季(農曆年前後)是加工絲出貨旺季，營運有望維持較佳水準。

棉花供給長期看緊，南紡Q4起本業營運回溫

隨著國際服飾品牌大廠禁用新疆棉已成為趨勢，全球棉花供給將短缺1/5，法人表示，今年因為疫情干擾，終端需求降溫，使棉花庫存堆高，影響棉花價格一路下滑，但在品牌商逐步禁用新疆棉下，目前甚至連大陸布料廠、成衣廠，都不敢使用大陸棉紗，怕使用到新疆棉，寧願從越南進口棉紗，因此，隨著後續消化庫存，棉花行情可期。

法人表示，目前棉紗價格，從9月底一磅390美元，近期則已回升至500美元，可望推升南紡本業轉盈。公司強調，從第三季季底開始，市況已見到回溫，接單狀況轉佳，目前可看到需求存在，但客戶下單仍謹慎，後續營運需觀察疫情狀況而定，不過棉紡廠競爭壓力，長期則有望較舒緩。

資料來源-MoneyDJ理財網