《DJ在線》新疆棉議題起波瀾，棉紗廠後市怎看？

MoneyDJ新聞 2021-04-29 10:46:21 記者 林昕潔 報導

服飾品牌商抵制新疆棉事件再起波瀾，因遭大陸消費市場反抵制，使得不少品牌對此一議題，態度開始轉弱，使新疆棉採用與否，似乎再現生機；但與此同時，棉花價格從3月走跌後再起漲勢，近期期貨報價又回到88美分/磅，雖然尚未回到2月高峰92美分/磅，但報價也是這2年半來的高峰位置。

究竟棉花報價後市該怎麼解讀？相關棉紗廠：南紡(1440)、大東(1441)、東和(1414)營運又該如何觀察？

新疆棉紛擾將過，但印度棉花供應紛擾再起

市場人士分析，新疆棉佔全球棉花供應1/5強，禁用議題讓棉花供給出現吃緊狀況，也推升2021年以來棉花價格走升；但目前新疆棉禁用的議題，看起來品牌態度是希望逐漸淡化，也代表未來採用的機率會增加，甚或回到過往正常水準。

不過，南紡總經理王立範表示，現在反而要關注的是印度的疫情干擾。

印度為世界棉花生產大國，2019、2020年度產量佔全球約24%。而正常情況下，印度棉花4月底應該要開始全面播種，以支應來年棉花需求，但目前看來，印度國內疫情嚴峻，導致勞動力短缺，影響棉花播種進程，恐導致後續棉花供給大缺。

王立範強調，目前印度疫情也影響到當地紡織產業鏈的生產，缺貨狀況下，不少品牌轉單的狀況已經出現，生產地在印度以外的棉紗廠可望受惠。

南紡上半年獲利穩，後續觀察需求變化

南紡第一季營收53.33億元、季增6%、年增5.86%。總經理王立範表示，目前棉花現貨報價已經來到90美分/磅以上，以公司平均庫存價格約在70美分/磅，棉紗皆可維持獲利，公司目前棉花庫存約達7個月，訂單能見度到第二季季底，認為上半年營運可維持獲利。

不過，王立範也提醒，由於原物料報價2021年以來漲勢凶猛，下游客戶承受度不一，使部分買氣出現縮手狀況，公司上半年看起來仍可維持全產全銷，但後續仍需緊密觀察需求變化情形。

大東、東和Q1轉虧為盈，上半年營運續穩

此外，棉紗廠大東、東和紛紛公告第一季自結數據，且雙雙轉虧為盈，大東第一季自結合併獲利1600萬元，EPS 0.16元，為2018年第三季以來首度轉虧為盈；東和第一季獲利1758萬元，EPS 0.08元，優於前季的0.06元，並較2019年同期的 -0.1元，轉虧為盈。

展望後市，大東強調，第一季受惠棉紗價格上揚，帶動營運轉正，而第二季、第三季公司還將啟動染整、複合材料的擴廠，有望推升營運續往上。而在棉紗上半年市況穩定下，東和有望維持獲利，市場並看好東和在台南的土地資產，後續開發利益可期。

資料來源-MoneyDJ理財網