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《DJ在線》前景不明，石英廠後續好壞看利基品狀況
MoneyDJ新聞 2022-11-18 12:23:29 記者 邱建齊 報導
石英元件廠10月營收全面出現雙位數年減，業者多表示前景不明，法人看第四季營收普遍季減中高個位數到雙位數，加上美元升勢見緩、甚至11月以來為轉貶走勢，今(2022)年第四季營運相對具挑戰。由於庫存調整時間至少持續到明(2023)年上半年已成市場共識，隨著消費性產品為主的需求陡降，利基型產品比重高低就攸關各家公司營運基本盤好壞。
台嘉碩(3221)所銷售產品主要分標準產品及長尾產品兩大部分，公司目前約有6~7千種至上萬種產品正在銷售，有很大一部分屬於長尾產品，比較多需求來自歐美及日本客戶，而因為量不大又是長尾，基本上價格相對較穩定、利潤也相對較高，一般較偏向車用/航空/軍用/醫療用產品，毛利較高、訂單能見度也較長。台嘉碩標準品與長尾品佔比常隨市況波動，傳統旺季約80%:20%、正常狀態下約為70%:30%、景氣不好時則多呈60%:40%。
泰藝(8289)表示，公司花時間在美國生意上、跟客人共同開發，花時間在網通生意上、針對未來伺服器應用，花時間在低軌道衛星應用上，接下來1~2年之內會有新的營收，再加上車用，相信在接下來幾年仍然是逐步成長。
泰藝在台灣/中國/美國共有7個據點，除了在兩岸都有工廠，考量美國客人需求也在華盛頓州西雅圖跟柯羅拉多州的丹佛有兩座工廠；公司指出，北美洲(美/加/墨)生意大概佔合併營收20%、在美國的生意年增40%，由於具地利之便加上投注相當大資源，美國會是公司接下來很大重心。
泰藝接下來有擴產計劃，主要針對的是Differential XO(差分晶振)的擴產，此外，公司指出，雖然消費性電子生意佔營收比例只有3成，但某種程度上，這些客戶希望泰藝提供的是全線的服務，不同產品線需要不同尺寸，因此後續在小型化XO會有擴產計劃。至於石英晶體(Crystal)就完全不擴產，此部分產品毛利不高、只能跟中國廠商打價格戰，並不是公司所樂於見到。
泰藝營業額主要來自XO(晶體振盪器, oscillator)/VCXO(電壓控制晶體振盪器)/TCXO(溫度補償晶體振盪器)/OCXO(恆溫控制晶體振盪器)，公司指出，其中相對重要的XO產品線今年因為IC缺貨，材料成本移轉到售價，加上所著眼的電信應用跟網通應用受惠末端需求在這兩年拉高，XO佔比在去(2021)年以前大概只有34%，今年以來已佔46%，除了營業額增加，也帶來毛利跟營業利潤增加。
泰藝表示，從去年開始，高速運算是市場成長最快的應用，而公司在資料中心相關應用上所相對應的主要產品線Differential XO營收年增至少67%，主要除了台灣跟中國伺服器代工廠之外，公司對3家美國終端CSP的客人拿到供應商資格，也會是接下來至少3年以內，推升成長及貢獻獲利主要來源的重要產品線。
針對後續發展重心，加高(8182)指出，石英晶體7年平均複合增長率(CAGR)約6.1%，加高在石英晶體市場份額會持續穩定基本盤，其中MEMs(微機電系統)應用市場會帶來比較高速的CAGR，特別是MEMs麥克風市場應用，預估2022~2025年CAGR 高達10.5%，並且在2025年市場規模可望成長到石英晶體近一半大小；較新的數位麥克風會是成長主要動能，也是加高主要生產地MEMs產品之一，並隨之持續培養企業第二成長曲線，並累積更豐富的被動元件技術能力。
晶技(3042)看好車用動能並指出，當電動車成長到2千萬台，每台平均若需使用120顆就需要24億顆，油電混合車也要智能化、每台也要70~80顆到100顆，全球車載7~8千萬台以上，以目前供需狀況將呈現供不應求。晶技今年資本支出共14億元、其中寧波晶創約佔7.25億元最高，主要用於車用產品/設備升級，預估新廠明年底完工後，月產能預計從60KK分階段以20KK、20KK增加、約於3年後達200KK，帶動車用營收佔比從14%左右逐步攀升至約2成。
希華(2484)重要客戶及夥伴Rakon深度合作，藉此開拓航太/衛星/軍工等產業應用領域，目前每月供貨Rakon超過200萬顆TCXO產品。公司指出，由於客戶結構朝良性變化、毛利率更好，Rakon以低軌衛星為主、在德國的客戶則以車用/工業用為主，而車用銷售應用佔比若達6%以上就值得設專線/專人管理，因為有更多的品保體系要遵循及不同體系的員工訓練，如果採用非專線交叉使用則容易出錯，但如果佔比太低，設備利用率會是問題。
安碁(6174)原先對TCXO比較沒有著墨，但因與其他不少製程有重疊而具備小型產線，後因市場缺料而開始有客戶詢問，單價也比以前好而陸續接單，並在歐美通訊廠商有所斬獲，每月產能也增加約50萬顆以滿足客戶需求。
(圖片來源：安碁提供)
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資料來源-MoneyDJ理財網
