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DataTrek：歷史指標暗示美股漲勢有望延續至年底
MoneyDJ新聞 2023-11-22 12:21:03 記者 郭妍希 報導
一項關鍵的歷史指標暗示，最近這波強勁漲勢有機會延續至年底。
Business Insider報導，DataTrek Research共同創辦人Nicholas Colas、Jessica Rabe 21日發表研究報告指出，當投資人相信未來晴空萬里，美國大型股間的關聯係數就會偏低，大家會各自選擇看好的類股及產業；若衰退烏雲罩頂，關聯係數就會拉高，因為投資人認為持有股票這個資產類別的風險太大，所有的股票都會遭賣盤殺出。
根據DataTrek統計(圖見此)，2018年迄今，標普500走勢與科技、工業、非民生必需品、金融、健康照護類股的每日報酬30天滾動關聯係數長期均值為0.83，當關聯係數高於這個水位，股市通常會面臨壓力，反之亦然。
2020~2021年、今(2023)年1~7月期間，關聯係數一度降至0.6附近，當時股市大幅走揚。目前的關聯係數為0.87，略高於長期均值0.83。
不過，DataTrek指出，多頭市場期間，關聯係數常常會暫時略超出均值，2020~2021年多頭行情就曾發生過三次，2019年也發生過三次。10月27日低點迄今，標普500雖大漲超過10%，關聯係數依舊偏高，主要是因為所有個股全面大漲。DataTrek直指，除非關聯係數遠低於均值，否則標普500通常不會在短期內觸頂，種種跡象顯示美股未來幾週有望持續走揚。
美企庫藏股激增、CTA狂回補80%空單
美股從10月底開始急速反彈，分析顯示企業重啟庫藏股、電腦化的趨勢追蹤基金加碼多單是背後動力。
MarketWatch、CNBC 21日報導，美國銀行(Bank of America)最新報告顯示，上週企業庫藏股規模對標準普爾500指數總體市值的佔比，創2020年以來的歷史次高紀錄。企業實施庫藏股的速度，上週更是連續第二週高於長期季節趨勢。
與此同時，瑞銀(UBS Group)團隊透過報告指出，商品交易顧問(Commodity Trading Advisors，CTA)基金(又稱「管理期貨」基金，主要投資標的為期貨)從10月底至11月初一直都在場邊觀望，但過去兩週反手大買股票。根據瑞銀估算，CTA過去兩週一口氣回補80%空單，相當於買進600~700億美元的股票。
瑞銀預測，未來兩週買氣有望持續延燒，趨勢追蹤基金預料會將曝險部位繼續拉高300~400億美元。依照這個速度，CTA大概本週結束前美股部位就會轉為「淨多方」。
(圖片來源：shutterstock)
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資料來源-MoneyDJ理財網
