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AI on PC！2024年的大成長趨勢
◎錢冠州 CSIA/CFTA
中東情勢緊張反而使全球股市多數轉強？而科技類股則走出低檔回升的氣勢，關鍵就在Fed，以巴衝突過後，美聯準會多數官員放鴿，也就是區域衝突之下不宜出現過於激烈的貨幣政策，所以看到這兩天美元指數開始轉弱、美債殖利率也從高檔回落，油價則並未出現太過恐慌的漲勢，那麼在這樣的環境下，股市已經經過好一段時間的整理修正，緊接第四季，就是要看明年的顯著產業，而台股還多了一項總統大選行情的刺激，當然，前提得選到低檔的方向，這就是我們近期在著重的標的。
如果是早先我們持續提醒大家要賣出的AI相關，今天股價就出現明顯的反彈過後回檔，為何第四季旺季顯現之下的AI個股卻不是我們這波要著重的方向？因為股價已經是相當高檔了，我們從五月初以來操作AI，股價大漲波段，這當然就不是我們要看的方向，但是明年，首先總統大選題材及利率回降，那麼指數就易漲難跌，已經來到低檔的半導體相關領域就可以相當注意，重電近期震盪回檔，但拉回也在長線支撐附近且位置低檔，波段仍可以期待，電子類股來看，2024年我所重點觀察的趨勢在於AI on PC，也就是個人電腦或筆電開始要大幅升級了，這又會引導包含IC設計、記憶體或其他電子相關零組件的趨勢翻多，而這些標的的股價位置卻仍在相對低位階！又是波段佈局的大好機會！
國慶日後國際股市及台股仍舊是震盪整理的盤面，美國政府關門疑慮可能繼續會在11月中旬在起，美國聯準會看來也可能會在11月有升息一碼的動作！國際股市走出劇烈震盪的走勢，不過局勢似乎沒有變得更差，首先能源價格開始由高檔回落，這段於金融市場顯然是個不錯的利多，若原油走跌，那麼第四季的通膨狀況就不會更為研訓，美元指數仍為多方但也出現高檔轉弱的契機及新台幣波段的弱勢格局尚未改變，外資賣超持續，但轉機似乎存在，美聯準會宣告持續維持高利率走勢，這表示科技股將持續承受壓力，而台股外資長期出走的趨勢仍持續，但是這些市場也有所反應，所以短線的股市及金融市場仍將繼續震盪，但我認為，台股指數預估仍在季線-半年線附近的區間整理，最壞的情況將逐漸過去，但是高本益比的AI伺服器相關股則已經不是我們關注的焦點，重點在於下一波低檔繼起的題材在哪？我認為，重電及PC產業將具備顯著的機會。
能源價格高檔回落，那麼第四季通膨疑慮就大幅降低，聯準會或許於11月份將再升息一碼，但通膨緊張已經大幅減小，這對於在過去一段時間已經修正過的股市是一大利多，若接下來美元指數轉弱而新台幣轉強，在過去一個多月大賣台股的外資，會不會回頭來補足持股呢，目前十月份距離總統大選約百日左右，根據歷史統計數據來看，這段時間的台股上漲機率都還不錯，約略有60%~80%的機率指數有機會向上彈升，那麼，哪些族群有機會在這段時間會有表現呢？我認為，包含權值股及重電相關股就具備相對較多的契機。
拉抬總統大選行情而使市場熱絡，那麼權值類股也就要動，指標股可以看台積電(2330)及聯發科(2454)，台積電已經接近年線支撐及前波在今年3~5月的大箱型整理型態上緣，技術面具備支撐，而聯發科在邊緣AI的晶片領域與NVIDIA有著更深層的合作，這會不會在未來2024年~2026年帶來顯著的成長契機呢？外資就首先出具強力偏多的報告，而聯發科股價在相對位置也不高，呈現大底部成立的狀況，也是我們可以持續觀察的指標股之一！
總統大選行情 & 第一季作夢行情
第四季國際金融局勢紛亂，中東局勢仍緊張，但聯準會態度則出現大轉變，因此，現在的股市來說，外在環境利空，但是利率趨勢則逐漸有利於股市發展，所以，可以預期在外在利空逐漸淡化之後，資金面的利多則有利於股市向上攻擊，我們認為第四季到明年第一季的台股是多方相當有機會的時期！適逢明年一月總統大選之前及2024年第一季，這個時候針對明年度產業回升的族群就具備了波段行情的契機！2024年產業回升的方向仍可以注意AI相關，只不過從過去漲高的AI伺服器相關，有機會轉移到仍在相對低檔的PC相關產業。
個人電腦或筆記型電腦逐漸開發出AI的功能或內容，隨著人工智慧（AI）中央處理器（CPU）和微軟Windows 12的發布，明年將成為AI個人電腦（AI PC）出貨元年，預計2024年全球AI PC整機出貨量達到約1,300萬台。隨著演算法、硬體不斷進步，AI技術在PC端的應用會更加廣泛。能提供具備整合軟硬體混合式智慧學習、推理能力的計算機可被稱為AI PC，這將會是PC產業經歷將近三年的打底過後，擁有再次起飛的契機！
停止升息 + 經濟向上 =金髮女孩經濟
新臺幣由貶轉升，外資買盤持續回籠，站穩季線為明確訊號
AI的全新趨勢:
PC上的AI：未來的Chromebook具備更強的AI能力，更低的功耗及更強的功能
PC品牌庫存已來到正常水位，注意疫情期間購機的消費者應換機、加上AI的想像空間，那麼相關次產業就有相當的機會，如IC設計、記憶體、被動元件等族群就有機會在PC產業回升的趨勢而展開回升行情，聯發科(2454)與NVIDIA合作，並準備由智慧型晶片生產商轉型為AI相關設備及晶片的生產，記憶體及被動元件產業有望在PC產業觸底回升而迎來回升趨勢。
