8月三大產業測驗點齊跌 台經院：製造業保守展望國際市場

台經院25日公布最新廠景氣動向廠商調查，製造業、服務業和營建業的8月營業氣候測驗點均呈下滑趨勢，三大產業都面臨各自的困境，但不代表產業對於景氣前景皆不樂觀。台經院景氣預測中心主任孫明德強調，單一個月的數據不能反映真實，近月來景氣變動相當快速，建議拉長景氣觀察時間。

惟，孫明德也強調，主要商品出口，過去是資通視聽產品一支獨秀，現在基本金屬、機械傳出好消息，傳產慢慢跟上進度，「今年春天來得比較晚，但不是不到」，美國聯準會（Fed）啟動降息，會牽動所有央行貨幣決策，有助於投資、消費大幅擴張，這對台灣傳產將是久旱逢甘霖。

台經院8月製造業營業氣候測驗點為96.65點，較上月修正後之98.95點下滑2.30點，為今年來最低，且呈現連續第三個月的下跌態勢。孫明德分析，台經院對製造業廠商所做8月問卷結果顯示，認為當（8）月景氣為「好」比率為19.6％，認為當月景氣為「壞」的比率則為31.4％，其中，鋼鐵基本工業較看壞當月景氣表現，化學工業、電子機械業與運輸工具業對當月景氣看法則多偏向持平。

改由整體廠商對未來半年景氣看法加以觀察，看好廠商由2024年7月的27.6％大減7.0個百分點至當月的20.6％，看壞比率則由7月的21.7％增加1.0個百分點至當月的22.7％，鋼鐵基本工業較看壞未來半年景氣表現，化學工業與電子機械業則持平看待未來半年景氣表現。

孫明德認為，主要是8月以來中國房市持續不振、地緣政治不穩及高利率環境，仍影響中國及歐美市場客戶外銷訂單表現，且國際煉鋼原料報價持續下探，使得板鋼業者8月營收表現不如7月，故有超過六成比例的鋼鐵基本工業廠商看壞當月景氣表現。

在未來半年景氣看法上，儘管全球終端消費力道逐步回溫，東南亞及印度需求趨於樂觀，不過中國內需消費疲弱，製造業生產復甦腳步乏力，對民生或工業用塑膠製品需求仍較為保守，加上自2024年6月以來中國對部分石化原料產品中止關稅減讓，亦不利於石化原料產業出口中國表現，故有接近九成比例的化學工業廠商持平看待未來半年景氣表現，機械、金屬製品因地緣政治不穩、高利率環境影響歐美等主要市場經濟復甦力道，加上中國鋼材出口量擴增，對我國鋼材競爭壓力仍大，業者亦擔心國內房市降溫，亦有三成左右比例的鋼鐵基本工業廠商看壞未來半年景氣表現。

央行再祭打炒房政策，8月間一再調查公股行庫授信，已帶給房市觀望氣氛濃厚，台經院調查結果，8月營建業營業氣候測驗點為107.36點，大跌4.57點，台經院產經資料庫研究總監暨研究員劉佩真指出，近期各行庫不動產授信水位限縮，加上民俗月干擾，導致房屋過戶登記放緩，房市觀望氣氛濃厚。

劉佩真估測房市後續走勢，在今年上半年房市價量齊揚之後，第3季開始趨緩，第4季便會降溫，央行9月祭出的房市管制措施，成屋市場、即將交屋的預售屋都會受衝擊，展望未來央行祭出第七次選擇性信用管制措施，出手力道較重，她認為，對於市場信心程度的打擊不小，況且短期內由央行主導管控不動產資金流緊縮的趨勢短時間難以結束，銀行勢必回應主管機關的要求，放款時難免產生排擠效果，意謂資金緊俏成為影響未來房市走向的主要因素。

至於服務業方面，餐飲業主要業者8月營收較上月明顯增加，然住宿服務業持續面對人力短缺問題，住宿房價居高不下，令國旅需求仍疲弱，故雖有三成比例的餐旅業者看好當月景氣表現，但亦有超過四成比例的餐旅業者看壞當月景氣表現；8且月台股波動劇烈，金融市場交投氣氛偏向觀望，成交量明顯萎縮，導致經紀、自營等業務不振，主要券商獲利較上月相比多呈衰退，故有接近八成比例的證券業者看壞當月景氣表現。綜合結果，8月服務業營業氣候測驗點為97.88點，較上月修正後之99.02點下滑1.14點，呈現連續第二個月的下跌態勢。

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