6月台灣PMI、NMI指數 穩定擴張可期

工商時報 陳碧芬

6月台灣製造業採購經理人指數（PMI）將於7月1日發布，隨著5月台灣PMI指數疾力突破緊縮（50以下），一口氣站上55.4，出現2022年5月以來的最快擴張速度，6月間製造業景氣穩定回溫，美國、亞洲各國PMI多持續改善，AI相關產業、半導體供應鏈表現續佳，工業產出與訂單成長加速，6月台灣PMI 不僅穩定擴張可期，亦有再現走升的可能。

調研團隊中華經濟研究院指出，5月PMI 指數大升至55.4，各主要及次要分項指數，僅客戶存貨為下降，其餘皆為上升。而新增訂單數量(+13.7％)、生產數量(+10.9％)、新增出口訂單(+7.6％)、進口原物料數量 (+3.6％)，以及最重要的未來六個月展望(+4.9％)等五項上升幅度較大，因此帶動5月PMI指數大幅上升，也反映了台灣製造業確已脫離過去二年來的緊縮。在當前全球新科技、新需求的持續帶動下，甚至可以樂觀預期，6月起的「數個月」均能繼續保持50以上的擴張表現。

5月台灣PMI的各分項指數中，「未來六個月展望指數」已連續4個月擴張，指數攀升4.9個百分點至60.1，是2022年4月以來最快擴張速度。中經院從產業別分析，電子暨光學、基礎原物料、交通工具、電力暨機械設備，對未來六個月展望較4月上升，包括半導體需求緩升，加以AI相關需求帶動AI伺服器等產品增單，在全球景氣沒有明顯出現轉折之前，可望逐步走向復甦。

惟，台灣PMI調研團隊估測，5月PMI指數為近23個月來的最快擴張速度，不排除來自短單、急單的推動動能，以及廠商陸續回補庫存，一旦兩道短而急的需求只是一道空閃光，就會影響6月PMI的表現。中經院代理院長王健全上月就提及，製造業客戶並未全面拉貨，仍有些保守。台灣科技製造業以出口為主，8成訂單來自海外市場，因此追蹤主要貿易國的近期PMI，亦有參考意義。

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近日先一步發布的美國6月製造業PMI初值51.7，優於預期、且達3個月高點，新訂單與就業成長是支撐製造業成長加速的主因。6月中國大陸製造業PMI小幅升至49.7，亦維持在穩定回溫的過程。國際機構對亞洲各國PMI的調查，韓國有強勁的晶片出口支持，6月份出口再次穩健增長，半導體產業前景樂觀、其他製造業部門則遭受金融緊縮和國內增長緩慢的困擾，韓國6月製造業PMI仍有望高於50水準。

中研院研究員簡錦漢指出，AI新發展不只帶動台灣經濟成長，也帶動日、韓，但台灣的PC製造和晶片製造都用在AI產業，台灣產業供應鏈可說是站在AI新發展的風口浪尖上，是台灣的幸運，也是台灣的實力，預期未來半年PMI指數應都會持續溫和成長。

至於台灣非製造業採購經理人指數，5月NMI 指數與4月再略升0.1，至54.2，連續19個月擴張，持續表現 穩健，6月的台北電腦展等大型國際活動，以及接下來的學期暑假，觀光旅遊相關服務出口與來台觀光客恢復熱絡。其中，「未來六個月展望」5月全部上升，4月花蓮大地震陰影漸散，展望夏季與旅遊旺季來臨，應能維持穩定持續擴張、進而成長的樂觀期待。

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