【Yahoo論壇／曾志超】莫過度膨脹三倍券效益

作者為中華經濟與金融協會副秘書長

新冠疫情期間，政府為刺激消費，發放三倍券，各部會也發放旅遊券，交通部亦推安心旅遊補助方案，各項消費券的效期於2020年底屆至，行政院勢將釋出極為樂觀的報告。惟從主計總處所公布的消費數據觀之，其效益恐相當有限。

政府預期過於樂觀

政府目前尚未對其發放的效益提出正式的報告，但在10月底經濟部在行政院會報告「推動振興消費措施現階段成果」，經濟部指出，當時已超過 2,289 萬人領取振興三倍券，占符合領取資格者96%以上，三倍券的領用至今年 12 月 31 日，預期領用率可再提升。從振興三倍券數位綁定，消費滿額 3,000 即可回饋，以目 前民眾請領回饋的平均消費近 6,000 元來看，預期三倍券整體創造的商機將超過當初預估的 1,000 億元。

若再加上各部會推動振興消費措施，包括交通部安心旅遊、農委會農遊券、文化部藝FUN券、體育署動滋券、客委會浪漫客庄旅遊券等，政府共投入650.55億元，推估加乘創造1790億元以上效益。

此外，交通部觀光局也在10月底時表示，7月推出安心旅遊救國旅。因民眾反應熱烈，截至10月26日，補助總金額估飆逾80億元，較原預估39億元翻倍。推估安心旅遊執行至10月底可帶動1725萬人次出遊，直接間接觀光效益達635億元，乘數效果達7倍。

消費數據見真章

由於所有的振興券都是在七月發放，所以幾乎會集中在第三季使用，引用主計總處公布的國民所得統計數據，第三季民間消費金額，縱然相較去年仍呈現-2.19%的負成長，但若只看國人在國內消費仍成長5.16%；較上一季成長6.93%，消費增加1580億元，似乎接近經濟部預估的數據。

然而，第三季本就是消費旺季，2016-2019年四年來平均季成長2.41%，折算後消費僅增加992億元。同時觀光局也在實施安心旅遊補助，稱7-10月帶動觀光效益達635億元，若扣除10月，三個月平均仍有476億元的效益，所以扣除後只剩下516億元。

本文以最樂觀的數字估計，包含三倍券在內的多種振興券，效益未及政府所宣稱的一半。加上當時疫情大為緩解，開始在國內進行報復性消費與旅遊，即使沒有任何外部刺激，仍會提高消費，故所增加的消費未必與政府的振興方案有關，因此實際效果還會更糟。無怪乎，中研院經濟所研究員簡錦漢認為:3倍券對GDP的成長貢獻僅有0.08％。

錯誤的時間發放 效果大打折扣

根據過去2009年消費券的經驗，中經院評估替代率高達七成，乘數效果不到一倍，對經濟成長率貢獻僅落在0.3至0.5個百分點之間。而COVID-19發生後，疫情惡化重創消費信心，專家與筆者早就建議政府及早推提振消費的政策，屆時將能立即帶動低迷的消費，然政府卻遲遲未動。反而選在暑假旅遊與消費旺季，尚未實施刺激消費方案，都已發生高速公路紫爆與旅館定不到的奇特現象，才大舉祭出三倍券等振興方案，注定產生嚴重的消費替代問題。

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