鮑爾暗示降息時機已到 專家：美元恐成套利交易首選

東森財經

美國聯準會（Fed）主席鮑爾23日在全球央行年會上表示，調整貨幣政策的時候已經到來，暗示Fed正在為降息做準備，但未透露降息確切時間點以及幅度，對此Investing.com引述多名市場分析師觀點，認為無論降息軌跡如何，轉向降息都被視爲對美元不利，恐讓美元成爲套利交易（Carry trade）的對象。

Investing.com報導指出，鮑爾上週五透露Fed將利率下調的「時機已經到來」，這是他迄今爲止最明確的信號，表明外界期待的降息即將發生，也符合市場得預期，部分交易員預估9月份會降息50個基點（2碼），不過日益疲軟的美元正在成爲新一波套利交易首選，這些交易涉及用借來的錢進行高風險押注。

根據紐約梅隆銀行外匯和宏觀策略師John Velis的觀點，鮑爾的談話意味著，9月份會降1碼或2碼仍是未知數，尤其預定9月6日發布的美國月度非農就業報告至關重要，「最近的就業數據遜於預期，如果下一組數據也如此，那麼50個基點（指降息2碼）可能會出現。」

報導引述彭博策略師Cameron Crise的觀點，他認為威爾雖然沒有說明降息幅度，但他指出抑止通脹方面取得進展，還表示Fed官員將密切關注就業市場的健康狀況，以此作爲採取政策的指引，這段談話助漲美國股市，爲投資者的風險偏好開了綠燈。

另一派觀點則認為，無論降息幾碼，轉向降息都被視爲對美元不利，可能讓美元成爲新一波套利交易的貨幣，交易商可以借入美元，投資於收益率較高的貨幣和資產。不過報導提到，這些交易要想奏效，必須依賴融資貨幣的低波動性，如果遇到中東戰事升級等影響，這個部分可能會受到質疑。

報導引述花旗外匯量化投資者解決方案全球主管Kristjan Kasikov的說法，他也認為美元有套利交易的風險，「我們已經看到，我們對美元的倉位情緒開始變得更加悲觀，人們猜測降息的環境助長了風險偏好。」

他說明，日本央行於7月31日進行今年第二次加息之前，全球投資者一直在大舉進行套息交易，即借入日元購買收益率較高的貨幣資產，但加息引發日元大幅升值，導致交易破裂，並在全球市場引發動盪，這策略正在復甦，但交易資金將由日元轉爲美元。

（封面示意圖／pixabay）

更多東森財經新聞報導

鮑爾放鴿也沒用？華爾街大老齊看空：恐迎70%跌幅

金價高檔震盪！專家「2原因」喊進：還會繼續漲

聯準會喊降息！台幣狂升2角 日圓重返143價位

相關內容

  • 企業獲利樂觀 配息續航力可期

    雖高息ETF吹起「降息」風，近期台股受美國大選不確定性影響呈現震盪，但多數投研機構對台股展望持續正向。主因AI題材持續成長，台股企業EPS可以跟上，帶動股息配發金額上升，屆時將支持ETF展現高股息投資特色。據統計，今年台股企業的獲利率、毛利率都較去年成長，明年預估值持續向上，將成為支撐高息ETF配息續航力的重要支撐。

  • 降息啟動 股債均衡逢低布局

    美國聯準會（Fed）9月啟動降息，總統大選過後仍可望續降，有利股債同步表現，投信法人建議，可採多元資產布局策略，掌握輪動行情，股市看好美股及日股基金，債市看好受惠降息的長天期投資級債券。

  • 《台北股市》企業獲利樂觀 配息續航力可期

    【時報-台北電】雖高息ETF吹起「降息」風，近期台股受美國大選不確定性影響呈現震盪，但多數投研機構對台股展望持續正向。主因AI題材持續成長，台股企業EPS可以跟上，帶動股息配發金額上升，屆時將支持ETF展現高股息投資特色。據統計，今年台股企業的獲利率、毛利率都較去年成長，明年預估值持續向上，將成為支撐高息ETF配息續航力的重要支撐。 法人認為，明年台股應會是呈現「Nike型」的走勢，配息率有機會成長到2成，即使台股點位下降已發生，但企業分享明年賺錢的果實，大盤有機會再往上。 台新臺灣永續高息中小型ETF（00936）基金研究團隊表示，台股權值股帶頭衝，加權指數頻創高點，惟在波段大漲後，權值股短線面臨逢高獲利了結賣壓，台股震盪加劇，先前受壓抑的中小股展現抗跌力道。 展望後市，美國聯準會（Fed）啟動降息循環，配合經濟成長平穩趨勢不變，企業基本面長期展望仍正向，分析師估台股企業今、明兩年獲利成長率可達二位數，中長多行情仍然可期。 但是就大盤格局分析，考量台股波段漲多且創新高，短線盤勢恐將出現較大的震盪，基於中長線行情審慎樂觀來看，台股短線若遇較大回檔修正可分批逢低布局。 群益台灣精選高息E

  • 公股銀財管收入 Q4有望再成長

    公股銀行強化財富管理業務，今年以來全球金融市場正向發展，財管商品熱銷，帶動銀行手續費收入成長。公股銀統計，第三季熱門商品包括海外債券、基金等，隨著美國聯準會（Fed）啟動降息循環，第四季財管業務策略仍將聚焦債券，收入有望持續成長；另政府推動台灣建構亞洲資產管理中心，銀行業也力拚擴增高資產財管業務。

  • 《金融》公股銀財管收入 Q4有望再成長

    【時報-台北電】公股銀行強化財富管理業務，今年以來全球金融市場正向發展，財管商品熱銷，帶動銀行手續費收入成長。公股銀統計，第三季熱門商品包括海外債券、基金等，隨著美國聯準會（Fed）啟動降息循環，第四季財管業務策略仍將聚焦債券，收入有望持續成長；另政府推動台灣建構亞洲資產管理中心，銀行業也力拚擴增高資產財管業務。 兆豐銀行統計，今年截至第三季財管總收入較去年同期成長逾兩成，推估至年底應可達成年度目標；合庫銀行信託理財、保險理財業務也分別較去年同期成長逾4成、6成；土地銀行前三季財管手收年成長近4成，預計第四季可較前三季平均成長5％到10％，全年手收目標可望較去年成長近3成；臺灣銀行前八月財管手收則較去年同期成長逾5成。 觀察今年來最受歡迎的財管商品，兆豐銀指出，海外債券受惠美金利率處於歷史高位，持續熱銷，另搭上AI熱潮，基金銷量也有亮眼成長；合庫銀表示，前三季聯準會降息預期不變，投資人情緒樂觀，境外債券具穩定債息與未來資本利得空間可期等優點，基金商品提供多元投資選擇，均為熱門商品。 保險部分，則以具高保障或高還本率的分紅保單最熱銷，因有機會參與保險公司經營分紅保單績效，持續受到客戶青睞

  • 債券ETF三傑 強力吸金

    美國聯準會（Fed）9月降息2碼，開啟降息循環，國人資金加速流入債券ETF。統計顯示，下半年以來，投資人狂買債券ETF，...

  • 《基金》降息啟動 股債均衡逢低布局

    【時報-台北電】美國聯準會（Fed）9月啟動降息，總統大選過後仍可望續降，有利股債同步表現，投信法人建議，可採多元資產布局策略，掌握輪動行情，股市看好美股及日股基金，債市看好受惠降息的長天期投資級債券。 台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，日本通膨穩定和貨幣政策逐步正常，適度通膨和薪資穩健上漲，有利隨內需回升，日企多現金充沛亦激勵私部門投資，長線可期。市場對AI未來發展疑慮漸增，惟經驗顯示過往泡沫生成原因為突破性技術出現並未達到商業化，大量新公司資本湧入，公司估值大幅上升，目前已開始看到企業在AI早期應用，且科技股估值相較2000年泡沫來得低，建議逢低布局。 野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，無論總經週期處於復甦、繁榮、減速或衰退，可藉由全天候組合基金的專業投資團隊動態配置，未來無論市場多空變化，亦無須時時盯緊大盤，能將時間與精力放在其他事物上。 富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽認為，儘管有降息題材，策略上宜選擇5年左右的中天期持債，採取中性利率曝險方式，再搭配精選的公司債機會，爭取風險調整後的收益空間。 景順環球高評級企業債券基金經理人Lyndon Man分析，隨

  • 降息初期 美元定存仍誘人

    美國聯準會（Fed）啟動降息循環，公股銀行認為，目前美元定存利率仍維持相對高點，仍具吸引力，可趁降息初期，適當配置長天期美元定存，以鎖住高利。

  • 金價續破頂 三因素留意漲多拉回風險

    美國總統大選臨近，共和黨候選人、前總統川普與民主黨候選人、現任副總統賀錦麗支持度難分軒輊，金融市場不確定性升溫，避險資金持續流入金市，推動金價再寫歷史新高。儘管黃金長線維持多頭，臺灣銀行提醒，若美國聯準會（Fed）未來降息幅度不如預期、地緣衝突降溫，或者美國大選後政策影響等，均可能導致金價出現漲多拉回的修正走勢。

  • 還會再降2碼？ 大摩CEO：寬鬆的好日子已過去

    美國總統大選將於11月5日舉行，是近期市場關注的焦點，不過華爾街大老比起關注大選結果，更為擔心通膨的持續，近期在沙烏地阿拉伯舉行的第8屆「未來投資倡議」（Future Investment Initiative，FII）大會中，主持人詢問美國聯準會（Fed）是否會在今年再降息2碼時，竟沒有一位與會的人員舉手贊同。

  • 債券ETF盤中黑翻紅！月配配息力一次看　「這檔」今年以來報酬逾10%

    [FTNN新聞網]財經中心／台北報導美國聯準會上個月中宣布降息2碼，為2020年3月以來首次降息，不過近期殖利率攀升，債市價格仍滑落，各檔ETF配息力是否有影響也...