風控失當內控失序 瑞信踩雷爆虧百億 竟還想登陸IPO

·4 分鐘 (閱讀時間)

2008年雷曼兄弟事件引發金融危機,讓許多投資人、小散戶血本無歸,如今,又出現被稱做「雷曼兄弟事件翻版」的類似事件。瑞士信貸集團投資美國避險基金失利,造成鉅額損失,連帶爆出內部監控風險亮紅燈、人事爭議等問題。而瑞信目前計劃擴展中國IPO承銷業務、上海科創板保薦業務,未來若再發生類似問題,恐怕亞洲的投資人會深受其害。

● 瑞信擴展亞洲業務 投資人能信任嗎?

外電報導指出,瑞信看上中國金融市場這塊大餅,計劃擴大在中國的IPO業務,並申請新的交易牌照。26日瑞信中國證券合資公司的負責人Tim Tu表示,該銀行計畫展開上海科創板的保薦業務。同時,該部門還在尋求獲得證券投資顧問和自營交易牌照。

目前瑞信獲得與方正證券合資公司51%的股權之後,在上月將其中國證券合資公司的名字改為瑞信證券(中國)有限公司。目標是逐步將業務範圍擴大到財富管理,拓寬業務管道,並創造更多商機。

不過,投資人真的會信賴瑞信、把錢交給這家公司嗎?因為今年瑞信已經連踩了兩個投資地雷,造成鉅額損失。

● Archegos爆倉事件 瑞信損失48億美元

瑞信今(2021)年3月投資紐約避險基金公司Archegos,因保證金違約被強制平倉,引發巨額拋售,讓華爾街一夕之間竟蒸發300億美元,創下史上最大單日虧損,其中瑞信在Archegos基金曝險部位,就累計超過200億美元,規模遠遠超過其他同業。瑞信先前表示Archegos事件估造成48億美元的損失。而據《金融時報》報導,瑞信去年從該基金賺的收入僅為1750萬美元。

據Risk.net資料顯示,瑞士信貸對與Archgos進行的股權互換交易允許享有10倍的槓桿率,但據《金融時報》報導瑞信提供給Archegos槓桿倍數高達300倍。相較之下,高盛提供的槓桿率是瑞信的一半,也因此在爆倉事件中明顯損失遠少於瑞信。

● 風控出問題?投資連踩地雷 損失逾百億美元

外界質疑,瑞信對於投資部位竟然沒有使用監控風險系統來控管,最終造成鉅額損失。雖然目前美國金融業監管局(FINRA)及主要證券交易所,以內部監控失效為由,已經向瑞士信貸旗下美國證券業務分支判罰650萬美元,但恐怕對投資人損失的資金沒有任何幫助。

另外,在爆倉事件發生前,瑞信才因為供應鏈金融公司英國Greensill資本破產,遭受了100億美元的巨大損失,等於連踩了兩個地雷,暴露出瑞信嚴重不足的風險控管能力。

● 扯出案外案!風控「關鍵人物」背景不簡單

不過,這次的投資失利恐怕並非單純風險控管不足那麼簡單。今年4月彭博社報導瑞信的人事爭議,報導引述知情人士消息,瑞信領導風險控管的要角Parshu Shah,曾在Swap平台擔任Archegos業務的銷售人員,可說是將瑞信和Archegos牽線的關鍵人物之一。

而這已經不是瑞信第一次爆發人事爭議,據BBC引述《金融時報》2013年的報導,中國前總理溫家寶的女兒溫如春曾在瑞信擔任過中國投行部主席,受到美國司法部調查「在亞洲招聘政府高官子女」一事,並在2018年支付4700萬美元罰款。事後,瑞信也聲明將對自身的招聘策略進行調整和改進,維持最高的誠信標凖。

雖然瑞信執行長、風險暨法遵長都雙雙下台,目前也正在進行保險索賠,試圖收回數十億美元,不過對於投資人來說,損失金額巨大恐怕不是高層下台就能解決的。

瑞信香港於7月30日回覆:

任何客戶意見都將按公司程序妥善處理,也在29日宣布,連同先前已經支付的款項,以及該基金持有的剩餘現金,共有66億美金,等於已經還給投資人三分之二的金額,未來也會繼續爭取向投資者返還資金。

(封面圖/googlemap)

更多東森財經新聞報導

金融股狂飆!存股族急問「該賣嗎?」 專家曝關鍵:別傻傻存

老師砸積蓄買185張中信金「3年後哭了」 改靠1招滾出千萬退休金

投資杜康、VHQ踩雷 上萬受災戶怒批:證交所沒責任?