《電週邊》緯創法說重點一次看 外資也有說法

【時報記者任珮云台北報導】緯創(3231)法說會後，外資出具報告重申買進評級，目標價145元。緯創經營階層預測，2024年人工智慧相關銷售年增長達三位數，下半年AI產品業績會優於上半年。並且擁有更多多元化的產品/客戶組合。管理層保持對GPU主機板市占的充滿信心，這要歸功於與Nvidia的長期密切關係。儘管研發投資不斷增加，緯創在未來幾年期望隨著非個人電腦產品比重的提高，實現利潤和毛利率增長。

緯創昨天法說會也進一步說明今年資本支出在140億元左右，其中約50%將用於台灣，擴充生產能力和新辦公大樓，30%用於越南/墨西哥，剩餘20%用於定期維護。緯創持續擴大高毛利產品布局，今年PC產品營收占比將降至75%，非PC會拉升至25%，且非PC產品利潤成長幅度會高於PC產品，今年利潤占比估達75%，由於AI產品的複雜度較高，ASP也會優於PC產品。管理層預估，2024年NB出貨較去年同期相比增長0-5%，已經從2023年觸底回升。

至於緯創印度廠出售案於去年10月左右經董事會一致通過，決議以1.25億美元（約合新台幣38.9億元）出售印度子公司Wistron InfoComm Manufacturing（India）Private Limited（WMMI）100%股權予塔塔集團，並在極短時間內完成交割。緯創昨天法說表示，印度業務轉移預計於2024年第一季度完成，相關出售程序依照當地法規持續推動，緯創不會退出印度市場，只是結束iPhone代工業務，擺脫手機事業的虧損包袱，轉攻車電市場，強化車載應用，在地維修服務市場。針對此，外資認為，不預期從出售印度設施中獲得重大的非經營性處分利得/損失，但會減輕營運資本負擔，以幫助提高盈利能力。

鑑於緯創伺服器組合的增加、人工智慧伺服器GPU主板的主要市場份額擴大，以及利潤改善，外資重申買進評級。外資將2024-25緯創EPS上調2-4%，估今年EPS為6.9元，明年上看9.3元。