《電週邊》法人首評喊買 虹堡登天價

【時報記者葉時安台北報導】虹堡(5258)通過多家first tier客戶認證的效益，陸續在歐、美市場發揮，2023年虹堡營運狀況雖受部份客戶疫情後調整庫存影響，但預估營收表現仍優於高基期的2022年，今年前9月營收、獲利成長雙位數，且2024年仍可望維持雙位數成長。法人首評，投資建議為買進(Buy)，給予目標價至172元。虹堡法說會後，展望佳利多，周三挾量股價衝上152元歷史新高價，隨後拉回平盤附近。

受惠於歐洲、日本市場需求增溫，虹堡前三季營收57.88億元，年增15.55%，其中，歐洲市場的營收增加至22.43億元，年增58.48%，主要係陸續通過多家first tier客戶認證的效益發揮所致；至於日本市場出貨表現轉佳則帶動亞洲市場的營收增加至19.59億元，年增23.38%。此外，由於營收成長性較佳的歐洲、日本市場毛利率高於虹堡平均，累積毛利率提高至31.76%，加上業外利益因匯兌利益而增加，稅後淨利增加至6.69億元，年增27.37%。

現階段虹堡的營運策略主要有二，第一，加強耕耘first tier客戶(訂單數量穩定、產品毛利率較高)；其二，不放棄報價競爭激烈的市場(如東南亞、巴西等)。尤其，虹堡2023年至2024年間陸續通過多家first tier客戶認證，2023年歐洲市場營收成長性居各銷售地區之冠，即係受惠於此，且仍持續推升2024年虹堡在歐洲市場的營收規模擴大。

而美洲市場，2023年該市場出貨狀況欠佳，原因在於2022年多數客戶考量IC等零組件缺料而積極建立庫存，但2023年料況逐漸改善，相關客戶需求隨之降溫，不過預估近期庫存已陸續回歸正常水準，此外前述通過first tier客戶認證的效應，2024年亦於美洲市場發揮，並為2024年虹堡主要營收成長動能。