《電週邊》樺漢下季營運拚淡季不淡 下半年動能擴大

【時報記者葉時安台北報導】樺漢(6414)周四召開實體法說會，受到子公司帆宣在美國建廠工程前三季8億虧損影響，致使集團前三季獲利表現受限，不過帆宣狀況明年可望將改善，加上NCR Voyix業績訂單挹注、Kontron業績拉抬、ESaaS貢獻擴大，明年第一季營運可望淡季不淡，獲利、營收可望在下半年起擴大成長。樺漢布局全球在地服務，展望2025全年可望快速爆發性成長。

美國川普明年將正式上任總統位，台系供應鏈擔憂關稅等不確定因素，其中川普政見重要主張如對內減稅措施、對外提高關稅、結束通貨膨脹、鼓勵傳統能源、成為製造大國、維持美元地位、外交孤立主義，而樺漢董事長朱復銓也提到公司因應對策，關於美國減稅問題，樺漢加碼美國，擴大美國分公司與子公司組織建置及人才招募；關稅問題，樺漢建立全球3PL供應鏈服務據點，降低關稅影響；在地服務上，樺漢更布局全球研發行銷與製造廠區，目前已有中、歐、美、馬越等；能源政策方面，樺漢堅定支持2050淨零排放與RE100綠電等永續政策。

展望今年營運，樺漢今年營收、毛利、淨利均可望穩定成長，BB Ratio約1.1-1.2，在手訂單超過1500億元，AI軟體與ESaaS方案比重增加，整體下半年淨利與每股盈餘估將優於上半年。

明年展望上，樺漢預計營收、毛利和淨利都將顯著增長，BB Ratio約1.1-1.2，在手訂單超過1650億元。主要三大成長動能，其一樺漢個體持續高成長，設計製造持續受益於母體的穩定成長及NCR Voyix業績訂單的強力挹注，依據NCRV財報預估2024年全年硬體營收規模達7.6-7.8億美元(約245-250億台幣)，樺漢為其全球唯一硬體供應商。其二品牌Kontron持續高成長動能繼續推動業績上升。第三即系統整合帆宣美國建廠轉虧為盈。

樺漢也強調，持續深耕ESaaS(Ennoconn Solution as a Service)平台業務，擴展高毛利的「軟硬結合、雲地整合方案+訂閱式服務收入」模式。樺漢將持續多元多角經營策略凝聚全球資源，推動整體訂單能見度與獲利提升，並積極創造與合作夥伴的多贏局面。

樺漢進一步說明，帆宣狀況將有明顯改善、Kontron業績拉抬，助力明年第一季營收就會有顯著穩健成長力道，而獲利方面，明年受惠ESaaS貢獻擴大、德國公司擴大、NCR Voyix新機種帶動之三大因素，預估帶動樺漢整體明年第二季起獲利顯著成長，明年第一季即有反彈的蛛絲馬跡，預估明年首季將淡季不淡，下半年動能會更亮眼。