《電週邊》奇鋐法說變法會 3外資說話了

【時報記者張漢綺台北報導】受到「液冷散熱」產品業績貢獻要等到2025年影響，散熱廠奇鋐(3017)「法說會」變「法會」，今天盤中股價一度亮燈跌停，不過外資多正面看待奇鋐，1家美系外資及1家日系外資分別給予奇鋐「建議加碼」及「買進」評等，目標價750元及720元，另一家美系外資則對奇鋐2024年業績感到失望，維持奇鋐「持股續抱」評等，目標價460元。

儘管市場熱切期待奇鋐等散熱廠能夠吃到AI伺服器/資料中心加速導入液冷散熱大商機，進而推升公司業績大躍進，奇鋐董事長沈慶行在13日法說會坦言，現在液冷散熱產品只有「美國公司」大量出貨，台灣散熱廠都只在「起跑線」而已，引發市場失望性賣壓。

不過相較於其他散熱同業，奇鋐挾Nvidia 3D VC供應商之姿，目前在手液冷散熱專案不少，奇鋐今年前2月合併營收為102.29億元，年增44.7%，沈慶行表示，第1季還不錯，比預期好很多，一定會比去年第1季好，毛利率有可能比去年第4季好，第2季營運與第1季持平或略優，下半年會比上半年好一點，全年業績保證會比去年好。

日系外資最新報告指出，散熱解決方案升級趨勢前景光明，奇鋐液冷散熱可望從2025年明顯貢獻營收，基於更好的ASP及毛利率預期，我們將奇鋐2024年到2025年每股盈餘上調5%，重申「買進」評等，目標價由450元上調至720元。

另外兩家美系外資則看法不一，其中1家美系外資雖然因今年上半年展望較弱，下調奇鋐2024年每股盈餘預估3%，但維持奇鋐2025年每股盈餘預估，並維持奇鋐「建議加碼」評等，目標價750元；至於另1家美系外資最新報告指出，奇鋐液冷散熱解決方案仍在開發中，直到2025年都不會增加營收，儘管2024年奇鋐仍是成長的一年，但還是令人失望，維持奇鋐「持股續抱」評等，目標價460元。