《電子零件》「錢」景亮 四大外資齊讚信邦

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【時報記者張漢綺台北報導】信邦(3023)第3季及前3季業績分別創下單季歷史新高及歷年同期新高,累計前3季每股盈餘為7.11元,儘管第4季營運將較第3季下滑,但出貨金額有機會接近第2季水準,呈現淡季不淡,亞系、日系、美系及歐系外資看好信邦前景,亞系、日系及美系均給予「買進」評等,歐系外資則給予「優於大盤表現」評等,信邦早盤股價登上200元關卡,創下掛牌新高。 信邦深耕MAGIC五大產業,並持續擴大產品線,受惠於傳統旺季來臨,電動自行車及醫療等新產品出貨放量,醫療、車用及綠能等產品訂單暢旺,且電動自行車等新產品出貨逐步放量,信邦第3季合併營收58.98億元,單季合併毛利率25.83%,營業淨利8.07億元,稅後盈餘6.21億元,單季合併營收、營業淨利及稅後盈餘同步創下單季歷史新高,單季每股盈餘為2.67元;累計前3季合併營收156.7億元,合併毛利率25.95%,營業淨利20.36億元,稅後盈餘為16.56億元,前3季合併營收、營業淨利及稅後盈餘均是歷年同期新高,每股盈餘7.11元。 除原有產品外,近兩年美國電商大廠積極建立無人機隊,信邦繼成為美國電商大廠搬運機器人的線束供應商後,也順勢成為美國電商無人機的線束供應商,美國電商於日前獲美國聯邦航空管理局(FAA)批准可成立送貨無人機隊,在無人機送貨業務邁出關鍵一步,美國電商已著手準備針對美國地區包裹宅配展開有限測試,隨著美國電商逐步落實無人機宅配計畫,目前信邦無人機線束訂單爆滿,成為今年第4季及未來業績成長新動能。 信邦表示,第4季雖有10月十一假期、12月歐美年末假期,以及期末年度盤點客戶端庫存調整等因素,且進入營運淡季,但因今年度無客戶將第4季需求提前至第3季出貨情形,依據客戶端的需求,第4季出貨有機會接近第2季出貨金額,並可望較去年同期成長兩位數。 信邦公布財報後,亞系、日系、美系及歐系外資發布最新報告,同步看好信邦前景,其中歐系外資表示,信邦不斷增加的客戶黏著度,在9月前20名客戶的收入佔比從2019年的54.9%增加到57.5%,且在前20名客戶列表中,我們注意到有電動自行車、音響、大型車廠及醫療等4個新客戶,取代了兩個消費性產品、一個工業及一個車用客戶,持續優化的客戶組合將使得信邦的營收維持成長,且保有長期彈性機會;雖然因季節性因素,預估第4季銷售將遵循趨勢季減10%到15%,但對第4季毛利率影響可能較為溫和,我們喜歡信邦公司客戶多元化及黏著度,給予信邦「優於大盤表現」評等。 至於日系、美系及亞系外資也力挺信邦給予「買進」評等,其中亞系外資認為,信邦營運可望隨著長期趨勢發展,維持很好的成長,目標價從205元上調至235元;美系外資則預估信邦2020/2021/2022年EPS分別為9.08元/11.36元/12.85元,目標價218元;日系外資則給予目標價222元。