雙鴻樂看明年AI伺服器百分百採水冷解方，2025年水冷業績佔比衝2-3成

【財訊快報／記者王宜弘報導】散熱模組大廠雙鴻(3324)董事長林育申看好水冷散熱在AI伺服器中的應用。他指出，因為氣冷散熱已到極限，預期2024年AI伺服器的散熱百分百都會採用水冷解方，預計水冷產品在2025年佔雙鴻業績比例可望衝上2-3成。雙鴻週三(21日)舉行五股新總部的動土典禮，預計2025年完工啟用。林育申說，五股新總部包括購地5億、建造12億以及設備的投入，總共斥資近20億。啟用後，除是新營運總部之外，資料中心水冷的試產線也會在這裡，目前總部200人，屆時會有1倍的擴充。

另一方面，因應國際地緣政治效應，雙鴻也將生產線的觸角伸向非中國地區，除泰國廠區之外，墨西哥即將簽約購地建廠，預計將投入3千萬美元，明年底、後年初即可投產。

林育申表示，墨西哥廠屆時主要將生產資料中心與汽車產品線，雖然泰國廠的產能也滿大，但客戶期待在墨西哥生產，因此，投產之後，預計2026年中國產出比重將會下降到4-5成，泰國廠區約3成，墨西哥拉升到2成。不過，預計墨西哥供應鏈要成熟仍需有3-5年的養成，至於泰國廠區，生產品項以資料中心、汽車為主，也有一些筆電。

關於AI伺服器的散熱解方，雙鴻看好水冷的應用，林育申認為，浸沒式液冷解方目前還沒有看到任何一家可以到700-800瓦以上的高瓦數，因此雙鴻目前只是研發，不會生產；而採用3D VC的氣冷解方到700-800瓦已達極限，因此預期明年AI伺服器新開的機種百分百將採用水冷散熱解方，而雙鴻水冷產品在今年下半年開始量產出貨後，業績佔比將有個位數，明年則提升至雙位數，到2025年，水冷產品佔比將攀升到20-30%。

而目前雙鴻的水冷解方在多家客戶認證中，最主要的一家可望在一兩個月內完成，林育申對認證結果樂觀期待，水冷散熱業務在AI商機催動下也可望快速激化雙鴻的成長動能。