長榮航貨運火力全開，看運價易漲難跌，Q4全力衝刺貨運收入

【財訊快報／記者劉居全報導】長榮航空(2618)今(19)日下午舉行線上法說會，由長榮航空總經理孫嘉明親自主持；長榮航空受惠貨運成長，今年第三季較去年同期虧轉盈，其中今年10月貨運營收89.2億元創歷史新高，預計今年底前貨運營收仍有創高機率，第四季將全力衝刺貨運收入；預估明年第一季客運景氣仍低迷；孫嘉明表示，受到季節需求及海轉空等因素，目前航空貨運艙位吃緊，預估貨運運價易漲難跌；而目前評估客機改裝全貨機的想法，但還沒有時間表。 長榮航第三季合併營收258.14億元，歸屬母公司淨利14.84億元，每股盈餘(EPS)0.29元，較去年同期由虧轉盈；至於前三季合併營收696.56億元，年增2.5%，歸屬母公司虧損5.7億元，每股虧損0.11元，較去年同期虧損縮小。截至今年9月30日為止，現金及約當現金為469.02億元。

長榮航空表示，在營運方面，疫情期間客運急凍，貨運需求強勁反彈，貨運營收占比由2020年1月的14% 逐步推升至2021年10月的93%；客運受疫情及各國入境檢疫規定影響，需求大減，尚未有明顯復甦跡象。而貨運需求強勁，價量齊揚，10月貨收89.2億元創歷史新高。

至於今年前10月客運方面，客運營收67億元，年減71.1%；載客人數25萬人，年減88.9%；運能(ASK)71億公里，年減62.3%；承載率(L/F)20.3%，年減34.2PP，單位收益(Yield)4.63元，年增105.6%。

今年前10月貨運方面，貨運營收640億元，年增67%；載貨噸數70萬噸，年增25.6%；運能(AFTK)42億公里，年增16.3%；承載率(L/F)94.2%，年增7.6PP，單位收益(Yield)16.29元，年增32%。

在產業概況方面，長榮航空表示，新冠疫情為衝擊全球航空業最長遠之事件，此前歷經數次震盪，全球客運運量僅損失5-20%，且均於6-18個月後恢復事件前水準；全球經濟復甦推升航空貨運需求，今年8月國際航線客運運量較2019同期減少68.8%，而航空貨運運量逆勢成長7.7%。

客運方面，國內線與國際線恢復走勢分歧，IATA預測2022年國內線運量將恢復至2019年疫前水準的93%，而國際線僅恢復44%；至於貨運產業，國際貿易成長有助維持航空貨運市場成長，2022年航空貨運需求成長幅度有望較2019增加13%。

至於整體產業預估2022年航空業整體營收將持續恢復，預計可達2019年的79%，其中客運方面，虧損收斂復甦有望，短期反彈，長期成長，IATA預估明年虧損將收斂為約120億美元，年減少77%；隨疫苗施打率提升，全球經濟逐漸步入正軌，航空產業谷底已過，反彈可期；預期國際旅行將於2024年恢復疫情前水準，並持續成長；成本壓力及排碳限制，包含燃油及防疫等成本增加，加劇營運壓力，以及各航配合國際航空碳抵消與減排計畫，增加必要資源投入。

至於貨運方面，疫情加速改變購物習慣，空運需求有增無減；IATA預估2022年全球空運貨量持續成長，年增幅達4.9%；網購消費全齡化，市場持續擴大，海運塞港與機場能量飽和，空運運價創新高，海轉空效應持續發酵，空運價格居高不下；機場貨運作業能量飽和，抑制市場運能供給；全球供應鏈斷鏈危機，零件與原物料短缺導致部分產線停滯或延遲交貨及終端產品價格未能反映製造成本高漲，影響產能。疫後客運航班逐步恢復，腹艙運能供給將同步回升，運價上漲承壓。

此外，孫嘉明表示，長榮航空貨運將火力全開，開好開滿，目前全球貨運市場需求仍然相當熱絡，受到海運塞港缺櫃影響，海轉空貨源大幅增加，近期可看到市場包括汽車零組件產品相當常見，連較大型的輪胎也都開始走航空貨運。

除汽車零組件之外，孫嘉明表示，大型運動器材包括過去不常承接到較重產品的如啞鈴及寵物食品，也都開始走空運。貨運價格易漲難跌。

而隨著看好貨運市場需求將持續成長，孫嘉明表示，公司除第四季陸續新增3架貨機，目前內部也積極評估客機改裝為全貨機的可行性，不過目前仍沒有時間表。

孫嘉明表示，在整個疫情肆虐近兩年以來，重擊全球航空產業，長榮航今年前3季雖仍淨損，但第二季及第三季皆已獲利，第四季原就是貨運旺季，將全力衝高貨收，10月已經交第6架貨機，11月及12月會再交第7架及第8架，都有助於貨收提升。