長天期債ETF 愈跌愈吸引買盤

債券ETF近一年報酬率，根據統計，以短債ETF表現最佳，在26檔債ETF呈現負報酬率中，其中以20年期以上的長債ETF跌幅最大，法人表示，然當利率走向即將反轉之際，長天期投資級債ETF最容易出線，因此，長天期債券ETF愈跌反而愈吸引買盤進場。

台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金經理人黃鈺民指出，債券價格與利率呈反向走勢，美國聯準會（Fed）為了對抗高通膨，在2022年3月時正式啟動升息循環，隨後一連串的升息政策因速度與幅度都很大，暴力升息導致債券價格崩跌，目前美國信評A級公司債券正處於歷史少見的大幅折價位置，折價幅度約高達2成，債券只要沒違約，到期時皆會回到100美元，現在正是債券撿便宜絕佳時機。

中信投信認為，雖然Fed降息時間及幅度造成市場波動，但Fed已明確認同今年將降息的方向，統計過去四次升息尾聲至降息前，主要債券指數平均報酬率表現，發現以美國長天期公債指數表現最佳，過去四次平均高達逾18％；另統計降息前六個月持有美國長天期公債，不論進場一年、兩年、三年報酬率都在兩成以上，也就是說降息前仍是布局債券ETF的甜蜜期。

黃鈺民強調，投資債券ETF又優於投資純債券產品，因為投資債券最大的風險之一是違約，債券ETF是由眾多債券所組成，當中若有少數債券出現違約時，對整體影響也會比較有限；另一方面，債券ETF投資門檻相對較低，投資人可用較少資金同時投資多檔債券。

因長天期債券對利率敏感度較大，長天期債券ETF反應又更快，在利率上漲時易大跌，但若利率走低，長天期債券ETF也很快大幅彈升，長天期債券ETF波動相對較大，也吸引不少的短線投機客介入。永豐20年美公債ETF經理人周彥名提醒，資金若在短時間大量湧入長天期美債，可能導致相關ETF產生溢價情形，布局美債ETF時應注意折溢價情形，應避免買貴了。

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