鈞興Q3維持Q2水準，機器人齒輪及減速器Q4量產，今年EPS拚逾8.5元

【財訊快報／記者戴海茜報導】鈞興-KY(4571)下午舉行法說會，鈞興指出，機器人齒輪及諧波減速器新項目預計第四季將量產並貢獻業績，下半年業績會比上半年好；展望第三季，預估會維持第二季高水準，接下來每個月營收都會優於去年，今年業績成長動能無虞。法人估，鈞興今年營收可望成長25-30%，每股盈餘逾8.5元，創新高，2025年挑戰一個股本。受惠AI機器人趨勢大爆發，看好工業機器人未來成長性，其中減速機占機器人零件比重30-35%，鈞興推出的諧波減速器應用領域非常廣泛，可用於工業機器人、航空航太、數控機床、半導體設備等領域。

有鑒於減速器是機器人最關鍵零組件，鈞興諧波減速器產品拿到訂單，新項目將於第四季量產並貢獻業績，據了解，產品毛利率高達50%。

鈞興指出，目前工業機器人佔營收比重3%以上，明年朝5%邁進，並持續客戶送樣及開發新客戶，在既有客戶上，齒輪部分，終端客戶汽車製造業、新能源車等都會用到機器手臂，勢必會推升需求，預估今年齒輪營收約1.2億元，諧波減速器約500-1000萬元，明年將會更好。

鈞興上半年業績表現亮眼，尤其第二季獲利超出公司預期，鈞興指出，上半年園林工具銷售狀況非常好，營收年增90%，今年電動工具與園林工具營收都可望成長逾兩成，也是今年成長動能之一。

2025年成長動能來自越南廠，鈞興指出，因應客戶對越南廠的出貨需求持續提升，越南廠佔集團的生產比重已由去年的13%提升至20%多，預估到年底可望再提升至25%。

鈞興表示，越南廠主要生產電動工具齒輪及園林工具，稼動率75-80%，由於已達到經濟規模，去年第四季單月開始獲利，第一季及第二季持續獲利，預估今年將開始貢獻全年獲利。

目前鈞興訂單能見度約二至三個月，公司指出，因第二季客戶拉貨比預期好，預估第三季會持平第二季，第四季因為有美國降息、美元走貶導致匯兌損失風險，預估單季及下半年看比較保守，但全年營收及獲利都會優於去年全年，每股盈餘超越2021年水準。

鈞興第二季營收7.44億元，季減3.38%，年增48.34%，毛利率為30.36%，較上季下滑0.01個百分點，但比去年同期大增4.03個百分點，稅後淨利1.39億元，季增20.33%，年增64.6%，每股盈餘2.69元，創歷史次高，僅次於2021年第四季。單季業外匯兌挹注3600萬元，第一季匯兌收益1200萬元。

鈞興累計上半年合併營收15.13億元，年增39.03%，創歷年同期新高，營業利益為2.32億元，稅後淨利2.55億元，每股盈餘為4.92元，創新高。

以產品營收比重來看，電動工具占比為69.37%，園林工具21%，智能傳動4.89%，工業縫紉機1.76%，其他為2.98%。