《金融》雙率波動 國銀金融操作祭四對策

時報資訊

【時報-台北電】金融市場動盪，匯利雙率處於轉折時點，國銀自營部位的金融操作更加小心，依循四大對策作為準則，包含：調整台債投資結構、國外債縮短存續期間、避開外債較鉅之新興市場標的、布局風險權數較低的美債。

第一銀行主管指出，因台灣央行升息影響，致台債利率大幅走揚，整體走勢呈區間偏空格局，因此持續透過調整台債投資結構，有效挹注資金運用收益。華南銀行在國內債券部分，則規劃持續標購台灣公債及增加twA-以上信評之債券。

國外債券部分，鑒於國際通膨壓力高漲、變種病毒擴散及俄烏戰事等均增加國際金融前景之不確定性，金融市場料將波動加劇，一銀強調，資金運用及操作將以穩健為原則，並配合市場利率變化，機動調整部位，縮短存續期間，避開外債較鉅之新興市場標的，增持收益較佳之優質外幣債券，以及逢殖利率彈高之際布局風險權數較低的美債部位。

合作金庫銀行分析，美國聯準會及台灣央行宣布升息，以積極對抗通膨，預期國內、外市場利率上下波動加劇，將視市場利率變化走勢及資金情形調節庫存部位，於市場利率上升至相對高檔時，適度分批擴增整體庫存部位，以獲取穩定息收，於利率低檔時伺機處分部份部位，以實現資本利得。其中，將視債券供需量能，採動態區間操作，靈活調整部位買賣超策略，希望提升整體收益並兼顧衡平利率風險。

華銀在外幣債券投資部分，考量無風險利率上揚，且若經濟下行信用貼水（risk premium）可能擴大，將提高要求收益率暨提高浮動利率債券（FRN）部位，擇優布局BBB等級以上之公司債及金融債。

台股部分，一銀規劃，2022年美國升息符合市場預期，且市場逐步打底，擬持續伺機布局配息穩定、產業前景較佳之高殖利率股。

合庫銀規劃，為抑制通貨膨脹，各國央行陸續升息，全球資金緊縮趨勢加速，以及俄烏戰事持續引發全球股市震盪幅度加劇，恐衝擊資產評價。台股雖具備高股息優勢亦難免會受到全球市場修正影響，台股投資部位將視市場狀況審慎布局。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)

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