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2018/10/24 00:35 距離美股收盤還有3小時25分鐘
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《金融》台股波動加劇,資金低進ETF布局

2018/02/21 11:36 時報資訊

【時報記者林資傑台北報導】國際股市近期震盪加劇,部分國外媒體認為被動式基金規模日漸提升,是造成美股跌幅加劇、波動較大的原因。不過,元大投信指出,觀察過去台股下跌逾5%狀況時,元大台灣50反而出現單位數增加狀況,顯示市場資金逢低透過ETF布局。

元大投信指數暨量化投資事業群執行副總黃昭棠指出,投資人慣以逢低買進、逢高賣出方式操作台股ETF,為非常典型的趨勢操作策略,小至一般投資人、大至國安基金多採此策略操作,藉此賺取趨勢價差,從ETF價格的折溢價與受益權單位數增減便可驗證此規律。

據證交所資料顯示,元大台灣50 (0050) 於6日全球股災當日溢價約0.5%,代表投資人願以高於預估淨值的價格買進,單日成交量逾3.2萬張、約當金額25.7億,同日單位數增加7500張,ETF造市商已無ETF庫存可賣出給投資人,進而創造新張數來滿足市場買方需求。

元大投信指出,統計元大台灣50上市以來遭逢的台股歷史前十大跌幅資料,可發現除了早期2004年時投資人尚不熟悉ETF外,其餘9次成交量均創大量與單位數增加,符合投資人買低賣高的操作規律。

其中,2011年8月5日美國因債務上限危機引發全球股災時,元大台灣50創下逾9.3萬張的歷史天量,同日單位數增加5.85萬張。元大投信表示,此狀況顯示台股投資人操作特性與美股不同,投資人在台股下跌時大幅買進ETF,反可幫助穩定股價。

黃昭棠指出,台股可使用的ETF產品日益多元,如股市大跌時,反向型ETF是多頭避險工具,美元指數大跌後,近期市場風險升高反而吸引資金流入,帶動美元指數連日反彈,美元指數槓桿型ETF連續上漲。

此外,今年以來債券殖利率上漲,美債反向型ETF受青睞。黃昭棠表示,ETF產品多元發展後,包含槓桿/反向,美元指數、債券等,因應近期全球金融市場劇烈波動,都有多空因應工具,可提供投資人更即時因應金融市場變動。

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