《金融》公股銀Q4投資 重債券、輕台股

【時報-台北電】台股近日出現彈升行情，剛出爐的公股銀最新投資策略顯示，今年第四季至明年第一季，對股市仍審慎看待，隨美國聯準會啟動降息，操作部位將更聚焦債券。公股銀表示，第四季台股將先以逢高減碼為主，未來視國際經濟情勢發展調整策略；操作標的則首選ETF、高殖利率股、AI及半導體等族群，會避開鋼鐵、水泥、塑化及營建等高耗能產業。

台股挺過第三季震盪，市場期待第四季作夢行情，公股銀認為，國內景氣維持擴張格局，基本面及資金行情可望延續，但聯準會降息步調、美國總統大選等不確定因素仍在，加上美中關係緊張、地緣政治風險隱憂，都可能影響金融市場動盪加劇，因此對於台股部位，到明年第一季為止仍抱持審慎態度，明年第二季則須觀察美國經濟是否有衰退跡象，進一步調整策略。

兆豐銀指出，目前股票操作以逢高減碼獲利了結、調節部位為主，若美國大選前後或地緣政治影響下股票有大幅度回檔，將伺機布局市值型ETF，優先選擇標的以ETF、半導體股機率較高，較不可能選擇鋼鐵、水泥、塑化及營建等高耗能產業。

土地銀行表示，該行目前台股部位較去年略增，預計第四季將尋找基本面穩健，而且兼顧收益的標的進行區間操作，未來台股操作標的偏好低基期或與AI發展高度相關的產業為主，較不會選擇受央行政策緊縮影響的營建類股。

土銀分析，第四季到明年初受聯準會降息與美國大選結果出爐影響，不確定因素將逐漸大幅減少，若能搭配景氣循環往軟著陸方向發展，有利於後市行情，但逢高時仍應注意漲多帶來的風險，預估明年可能出現高檔震盪情形。

債市方面，聯準會降息循環正式展開，然而，近期美國經濟數據表現具韌性，市場預期聯準會年內降息幅度漸減，美債殖利率走勢反彈，後續降息幅度、步調仍受到美國景氣、大選等因素影響。

公股銀認為，根據9月利率點陣圖預測，聯準會降息方向不變，整體而言，第四季仍將適時加碼債券投資，利用降息循環初期，利率仍處高檔區間波動，在利率反彈時增持固定利率債券，以維持利收。(新聞來源 : 工商時報一呂欣芷／台北報導)