野村示警中國經濟將進一步惡化，北京恐被迫救樓市

財訊快報

【財訊快報／陳孟朔】野村證券中國首席經濟學家陸挺表示，中國今年下半年迎來新逆風，經濟成長放緩將進一步惡化，預計北京政府最終將被迫出手，直接為那些已預售的未交付住宅項目提供資金。澳新銀行在報告中指出，為了提振對資產價格的信心，當局可能會宣布成立國家穩定基金，並增加對購買房地產庫存的地方政府的支持。而為了支持抵押貸款利率下調，9月可能會下調5年期貸款市場報價利率(LPR)，同時下調20個基點的中期借貸便利(MLF)和50個基點的存款準備金率。

市場盛傳中國金融監管部門醞釀啟動新一輪存量房貸利率下調，路透引述消息人士稱，金融監管部門日前已向主要金融機構負責人傳達相關政策。

中國傳最早在9月降低存量住房貸款利率，部分住房貸款利率可能即時下調多達50個基點。外電日前引述消息指出，商業銀行正為即將到來的調整房貸利率進行最後準備工作，惟調整時間尚未敲定，可能仍有變化。據悉，中國正考慮允許業主和貸款銀行重新磋商貸款條件，毋須等到銀行通常在1月調整房貸利率時才協商。金融監管機構已提議在全國範圍內把存量房貸利率共下調80個基點左右，分兩步實施。

據中國官方最新數據，8月新房價格年跌幅續創逾9年最大，月比連續14個月負增長。不過，前8個月累計投資未進一步下滑，銷售跌幅亦微弱收窄。

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    【財訊快報／陳孟朔】中國國家統計局週六公布，中國8月規模以上工業增加值年增4.5%，增速為五個月低點，且遜於市場估4.8%的中值；社會消費品零售總額年增2.1%，亦不及調查預估中值的2.5%。今年前8個月，固定資產投資年增3.4%，創今年最小增速，也不及市場估的3.5%。其中，民間投資年減0.2%，基礎設施投資年增4.4%，製造業投資年增9.1%，房地產開發投資則年減10.2%。中國8月工業、投資和消費月比各增長0.32%、0.16%、和下降0.01%。

  • 黃金股助攻，恆指午後翻揚，終場上揚0.31%連三紅，收在全日最高

    【財訊快報／陳孟朔】在中秋前的週末連串利空經濟數據出爐，深化市場預期中國第三季經濟增速或比第二季還差，打擊週一開市的港股「市」氣，恆生指數9月前兩週急挫619點或3.5%後，週一低開，一度追低192點，上半場收黑50.93點或0.29%後，午後迎來少許買盤，終場收高53.03點或0.31%，以全日最高的17422.12點作收，連三紅，為9月5日以來最高。恆指82檔成份股中，新世界發展漲4.98%最旺，農夫山泉跌2.60%墊底。同日，國企指數漲0.31%，報6090.16點。科技股指數再漲17.65點或0.51%，連五紅，也以全日最高的3497.45點作收，為8月30日以來的高位，快手科技大漲4.5%最旺，金蝶國際軟件跌4.91%墊底。受到金價持續上漲，屢創新高的激勵，黃金股全天強勢，山東黃金大漲4.08%；內房股走勢分化，遠洋集團急漲12.65%，但萬科企業挫2.54%。教育股漲幅居前，大山教育大漲26.63%至2.52港元。今日複牌的正乾金融控股收盤飆漲202.56%至0.118港元。

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    【財訊快報／陳孟朔】連三紅的歐股週一迎來逆風，二十大類股普跌，尤以礦業股賣壓最重，受到基本金屬消費大國--中國週末公布的多數經濟數據皆遜於預期，其中，代表中國「三頭馬車」(內需、工業生產和投資)數據皆大為失色的打擊。與此同時，市場也緊盯著本週三結束例會的美國聯準會(Fed)例會決議。道瓊歐洲600指數連續三天上漲8點或1.57%後，最新報價為514.53點，跌1.42點或0.28%。該指數在13日當週反彈1.85%，9月第一週急挫3.52%，創下2023年3月17日當週急殺3.85%以來單週最慘，為五週首黑。同一時間，英國富時100指數跌0.25%、法國CAC40指數跌0.26%、德國DAX指數跌0.37%。中國國家統計局14日公布，8月規模以上工業增加值按年成長4.5%，增速為5個月最慢，且連續第4個月放緩；社會消費品零售總額升2.1%；首8個月固定資產投資更創年內最低增速的3.4%，全部遜於市場預期。歐股的二十大類股只有醫療保健和民生用品兩類逆勢小漲0.02%和0.01%，礦業股跌0.62%為目前賣壓中心，汽車股跌0.6%緊追其後。

  • 德意志：中國消費增長持續乏力，服裝和鞋類等非必需消費品面臨壓力

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，德意志銀行方面表示，中國消費增長乏力局面有可能會持續。德意志銀行研究分析師Jessie Xu在一份研究報告中表示，鑒於中國消費疲軟持續，預計珠寶、美容、服裝和鞋類等非必需消費品類別仍將面臨壓力。Xu在報告中表示，刺激措施可能會對家用電器產生一定支持作用。估計中國2024年的社會消費品零售總額將增長4.1%，2025年將增長5%。Xu指出，由於去年同期有利的比較基數，今年8月份3.3%的零售銷售年比增幅對許多非必需消費品類別而言「令人失望」。

  • 中國8月全國城鎮失業率升至5.3%創半年新高，31大城失業率升至5.4%

    【財訊快報／陳孟朔】中國國家統計局週六公布，8月全國城鎮調查失業率為5.3%，月升0.1個百分點，為半年高位；31個大城市城鎮調查失業率升至5.4%，為13個月高點，7月為5.3%。中國人力資源和社會保障部先前數據顯示，1-7月城鎮新增就業826萬人。中國今年繼續將經濟增速目標定在“5%左右”，並將城鎮新增就業目標由2023年的“1,200萬人左右”調整為“1,200萬人以上”、目標全國城鎮調查失業率5.5%左右。

  • 中國8月70大城房價指數月跌0.7%，年跌5.3%續創逾九年最大跌幅

    【財訊快報／陳孟朔】路透根據中國國家統計局週六公布數據測算，8月70個主要城市新建商品住宅價格指數年跌5.3%，創2015年5月以來最大跌幅；8月月跌0.7%，為連續第14個月下跌；前三個月月跌幅皆為0.7%。8月70個主要城市中，新建住宅價格指數月比上漲的有兩個(上月兩個)；下跌67個(上月66個)；持平的有一個(上月兩個)。中國國家統計局城市司統計師王中華表示，8月期間，70個主要城市中，各線城市商品住宅銷售價格月跌幅和年跌幅皆有擴大。但一線城市新建商品住宅銷售價格月比降幅收窄、年比降幅與上月相同。中國房地產研究機構--中指研究院日前發布報告顯示，在屋主以價換量之下，8月百城二手住宅價格年比和月比再度齊跌，且已連續五個月出現百城“集體下跌”；新建住宅則受部分城市優質改善項目入市影響，月比出現上漲。

  • 風險增加＋侵犯人權，瑞典多檔退休基金拋售中國股票

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，瑞典幾檔國有養老基金基於風險增加和侵犯人權等因素考量，於過去一年大幅削減了中國股票部位。根據Affarsvarlden雜誌報導，瑞典這個北歐國家最大的國有退休基金AP7在今年夏天賣掉了其指數組合中幾乎所有的中國持倉，僅在綠色投資主題中留下了屈指可數的幾支個股。AP7基金首席投資長Lena Fahlen對Affarsvarlden雜誌表示，「出於多方面的原因，我們對中國的發展感到擔憂。風險變得實在是太大了。」該雜誌還指稱，其它國有退休基金今年也都在減少中國部位，包括香港上市的證券。在投資上市公司的五檔國有基金中，只有AP1仍持有中國內地和香港股票，而AP3和AP4目前僅投資香港股票。AP1對Affarsvarlden表示，雖然該基金繼續投資中國內地和香港，但也正在逐步減少部位並轉投回報潛力更佳的市場。

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