連續23年增派息 長江基建是收息好選擇?

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近年坊間流行以股息來揀股,日前公布業績的長江基建 (SEHK:1038) 亦跟貼潮流。長建2019年全年純利按年僅微增0.6%,惟末期息仍增派1.71%至1.78元,全年派息增長1.23%,並且保持了上市23年來持續增加派息之紀錄。長建把這黃金賣點醒目地放了在業績公告最前端,對「收息一族」來說實在相當吸引。

有意投資長建,要先了解這3個重點。

1.投資基建「有辣有唔辣」

長江實業與和黃於2015年進行了世紀大重組,把地產及非地產的投資項目分拆,而長建旗下包括集團在英國、歐洲、澳紐、加拿大及中港的基建業務。

投資基建相當資本密集 (capital-intensive),投資回報期長,雖然盈利看似穩定,但增長空間有限。

長和系在基建的部署,看來是「李超人」把家財世代流傳下去的智者策略;小股東入局,就要想想是否適合自己的投資風格。

2.英國的風險因素

英國是李氏家族「最重錘」投資的海外市場,長建亦不例外。2019年,長建營業額之中,48%來自英國,貢獻約41%的年度溢利。

長建表示 ,集團在英國業務大部份為受規管資產,而這些業務的規管期將於2020至2023年陸續展開,預計新規管期價格會較以前嚴苛。

其實不單如此,英國脫歐已經元氣大傷,最近處理新冠病毒危機之手法令人目瞪口呆,短期內英鎊匯價勢必受壓,中長期英國本土的經濟復甦前景越來越不明朗。長建難以獨善其身,雖然可寄望其他國家業務補救,不過暫時看不出哪個市場可成亮點。

3.減碳大趨勢

「2050碳排歸零」已不再只是環保人士在喊的口號,而是世界各國政府及大型企業的「硬」目標。

從現在至2050年,能源產業將需要由fossil fuels (化石燃料) 逐步過渡到再生能源,期間能源公司需要投入龐大的建設投資。

與此同時,環球政治趨勢使然,各國政府必會更加緊盯著民生有關的收費。

這兩大趨勢,將會壓縮能源產業的利潤。長建大部份業務均與能源有關,未來將需要面對這些龐大的挑戰。

結語

長建派息穩定是事實,而且由於最近股價急挫,收益率更達到6%。早年入貨的長期「粉絲」可以靜制動;至於有意入貨的投資者則別忘考慮上述3項因素。

編輯: Yan

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Wendy So(筆名)沒持有以上提及的股票。

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