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通膨逐漸趨緩 高盛：聯準會可能最快於明年五月調降利率
Goldman Sachs的經濟團隊在最新的研究報告中指出，無論美國經濟是否陷入衰退，聯準會很可能在明年第二季調降利率。
「我們預測的利率削減是基於希望在通膨接近目標時，從限制性水準恢復資金利率的水準，而不是基於經濟衰退。」高盛（Goldman Sachs）首席美國經濟學家David Mericle寫道。
在歷史上最激進的升息行動之後，聯準會的基準利率目前在5.25％至5.5％的範圍內，是自2001年以來的最高。
考慮到華爾街各地的經濟學家對經濟衰退的可能性看法較低，以及高盛(GS)自家團隊預測的「平平淡淡的增長」但不是經濟恐慌，通膨可能成為降息的最有可能的催化劑。而且通膨似乎正在朝著正確的方向發展。
上週勞工統計局的數據顯示，核心消費者物價指數（排除食品和能源等波動性項目）在7月增加了0.2％，與6月的增幅相同。這是自2021年2月以來，核心CPI連續兩個月僅上漲0.2％，許多經濟學家因此預測聯準會將在9月的下次會議上維持利率不變。
聯準會追蹤的另一個通膨指標—個人消費者支出（PCE），最近也顯示出通膨下降的趨勢。
「（到2024年第二季），我們預計核心PCE通膨率將在年度基礎上降至3％以下，在月年化基礎上降至2.5％以下，而薪資增長將在年度基礎上降至4％以下。」 Mericle寫道。「這些削減的閾值大致與FOMC（聯邦公開市場委員會）經濟預測摘要中的年度預測相符，以及1995年通膨下降時上一輪削減周期開始時的情況相符，該周期的動機是希望在通膨下降時從限制性政策立場恢復正常。」
高盛並不是唯一將2024年第二季視為下一年的調降時機的機構。美國銀行和富國銀行也都在該時間範圍內看到了利率調降的機會。美國銀行的經濟學家團隊最近將他們對下一次聯準會升息的預測推遲到11月，並預計削減將於6月進行。
「近幾個月來，通縮的範圍擴大，一些核心商品類別甚至出現實質通縮。」美國銀行的經濟學家Michael Gapen寫道。「例如，三個月年化通膨率達到或超過5％的支出類別比例現在為23.2％，是自2020年11月以來的最低。」
至此，聯準會主席杰鮑爾（Jerome Powell）在他的記者招待會上很少談到調降利率，因為他指出通膨仍然「遠高於我們長期目標的2％。」
但是，聯準會最近發布的經濟預測摘要，包括其「點陣圖」（dot plot），該點圖顯示了政策制定者對未來利率可能走向的預期，顯示2024年將進行利率降低。
「當人們在記錄明年的利率削減時，這僅僅是一種感覺，即通膨正在下降，我們對此感到樂觀，現在是開始降低利率的時候。」鮑爾在7月26日的新聞發布會上在被問及利率調降時說道。「但我的意思是，在接下來的會議週期中，甚至在明年，更不用說再過一年，或是再過兩年，都存在很多不確定性。」
