通膨居高不下，台股融資大幅減少，有利籌碼沉澱

【財訊快報／研究員林挺嘉】美國聯準會無法掌握天然氣及糧食價格，表示衰退確實是有機率會發生，但衰退是聯準會不想看到的結果，目前美國面臨外部供應鏈端緊張、原物料價格高漲的同時，國內需求訂單多、薪資快速增長，也同步給予企業成本壓力，很難實現降低2%通膨及強勁勞動力市場的目標。 根據惠譽研究報告指出，今年第一季開始，通膨居高不下、高失業率和需求疲軟恐導致的停滯性通膨，已經成為投資人討論的諸多黑天鵝話題，也可看作一合理的潛在風險情境。隨著全球中央銀行積極收緊貨幣政策以應對持續高漲的通膨，而美國5月零售銷售額意外下滑，且成屋銷售數據跌至兩年新低，高漲的通膨和不斷上揚的借貸成本已經反映在需求，因此目前升息的陣痛期下，各國股票市場明顯處於震盪，就看經濟是否能避免掉入停滯性通膨，造成大蕭條。

台股近期震盪走低，週四早盤雖見反彈，但因為賣壓太強烈，終場收15,176.44點，再挫171.31點，成交量2,842.5億元，法人部分外資總體賣超83億元，投信賣超4.97億元，自營商買超59.64億元，目前台股所有均線向下彎，持續呈現空頭格局，若不止穩，可能會往下探底。不過值得注意的是，目前市場5日的融資已經減少了將近200億元，短期內融資的浮額被洗出去，將有利於台股的反彈可能性。週四跌勢較兇為聯發科(2454)，因除息之後直接往下趕底，主要原因是智慧型手機產品庫存太多，貨櫃海運三雄呈現空方型態的長榮(2603)，中鋼(2002)盤價向下調整原因，股價因此下跌。但盤中表現亮眼的是汽車零組件與生技製藥族群都，近期汽車零組件受到法人的青睞，三陽工業(2206)、東陽(1319)、KY-貿聯(3665)、堤維西(1522)，加上不受到大盤影響的生技產業，三大法人近期著墨的藥華藥(6446)、智擎(4162)、美時(1795)。

值得關注個股，東陽(1319)為全球第一大汽車AM製造商，核心產品塑膠件全球市佔率70%、鈑金部份市佔率35%。公司擁有OEM與AM兩大汽車零件市場率，近期公司朝新能源車市場及輕量化產品發展，除了中國前15大車廠現有的新能源車產品，積極開拓新客戶車廠，傳出已接獲特斯拉訂單，目前在上海設置生產線，配合組車廠的工時需求，預期最快明年Q2開始出貨。