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【賺高息密技2】存股族不要被高配息騙了 專家提醒能否填息最重要
台股即將步入除權息旺季，根據公告，長榮每股配息70元，殖利率衝破46%；陽明也配出20元現金股利，殖利率逾30%，超高股息讓不少存股族流口水；但專家提醒，想要追求穩定股息收入，除了參考殖利率，景氣前景、能否填息更是關鍵因素。
截至5月16日收盤，全體上市櫃公司殖利率排名，榜單前5名有4名是航運貨櫃股，第一名的長榮，今年配發現金股利70元，殖利率達46.36%；第二名的陽明配出20元現金股利，殖利率32.68%，另外，台驊投控、中菲行殖利率，也有11.61%及10.39%的水準，超高現金股息讓存股族心動。
華南投顧董事長儲祥生指出，要參與除息，必須考量2個條件：1.公司未來是否能填息；2.股利所得併入綜合所得總額計算，是否會落到更高的課稅級距。
「千萬不要看到高配息就衝，股價能填回去（填息）才是最重要的，避免落入賺了股息、賠了價差的窘境。」儲祥生強調，就航運股來說，長榮配發70元，在短線沒有利多支持下，要完全填息機會微乎其微，而今年各家機構法人預估今年長榮EPS差異甚大，有機構預估今年賺16元，也有估連10元都賺不到，但總體來說，多數認為下半年盈餘會大幅度下修，景氣也難以預測。
從長線存股投資的角度，儲祥生認為，最好還是避開景氣循環股，例如：鋼鐵、水泥塑化、航運、營建等族群。主要原因是這類股票以中長線來說，價格波動大，投資人也許今年拿到高股利，但未來景氣步入衰退，股價恐怕會大縮水。「今年投資人看到航運股配很高的息，但明年、後年還會這麼穩定嗎？就相當難說了。」
另一方面，經理人表示，當前投資人熱愛存高股息ETF，但事實上，市面上熱門的高股息產品，其成分股多有航運股等景氣循環股，如此也很容易造成配息不穩定的狀況。
高股息ETF航運股比重
即將於5/24募集的復華台灣科技優息ETF（00929）經理人許忠成指出，投資人可能認為，電子科技股的波動度應該很大，當股市步入修正，股價下殺力道也會變強，最後影響長線配息的穩定性。
但事實上，00929屬於第三代的高股息ETF，將更多的個股基本面，納入指標篩選規則當中。其成分股的採樣母體，是台灣電子類上市上櫃普通股、發行市值前200大之股票，再挑選股息殖利率前40檔標的。
挑選條件包括：連續3年股東權益報酬率（ROE）均大於0，剔除近3年平均殖利率最低的前10%、及過去一年波動度最高的前10%，加上考量本益比與股息變異性。藉由這些指標，一定程度降低選到景氣循環股的機率，同時維持高股息與股價穩定。
根據統計，今年市場大幅震盪，市場上熱門的高股息ETF中，以00929追蹤的特選台灣科技優息指數總報酬17.9%表現最佳，更勝台股加權指數的9.81%。
最後，許忠成補充，00929也是國內首檔月配息的高股息ETF，投資人不用傷腦筋去搭配其他檔產品組合月月配息，同時也能分散二代健保補充保費，相當適合想要每月有被動現金流的長線存股族持有。
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