資金配置REITs 潛在效益佳

黃惠聆／台北報導

國內房市場熱、價格漲，但房地產相關金融商品價格表現遠不如科技股，法人表示，REITs今年來績效確實比不上房地產，個別基金表現差異大，在當前環境下，資金配置REITs應會比投資房地產更具吸引力。

富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人丹尼爾．席爾指出，長遠來看有兩個因素有利房地產，特別是REITs。

一是由於貨幣條件收緊，商業房地產新開工量大幅下降，如物流倉儲空間開工量年減超過60％並且仍在下滑，隨時間逐漸來到2024年底和2025年，這將造成巨大的新供給缺口，進而導致供需趨緊和定價上漲。

二是REITs有能力在當前利率環境下以有吸引力的條件獲取資金，並在無槓桿的基礎上收購和開發資產，以使其能在競爭減少下靈活運作。

野村全球不動產證券化基金經理人黃鈺文分析，這波AI熱潮，美國雲端四巨頭的微軟、Google、Meta、亞馬遜，持續擴大AI及雲端服務的投資金額，將會增加對資料中心REITs的需求。美國房地產產業第一季每股盈餘上調至年增9.9％，獲利前景轉趨明朗，在降息利好、估值低廉與獲利成長的三重優勢下，後市表現可期，房地產有望再度迎來多頭行情。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊強調，今年以來醫療相關REITS指數，在所有REITs類別中表現名列前茅，隨人們期待已久的大流行後入住率復甦終於站穩腳步，高齡住房已成為近幾個季度的領頭羊。整體高齡住房當前租金的增長彌補通膨的負面影響，由於老年人住房需求持續強勁，預計租金增長可維持。

對於REITs投資，黃鈺文建議，透過定期定額投資全球房地產基金，參與其潛在的契約保護、資本獲利成長和不斷增長的股息收益是最佳的方式。丹尼爾．席爾認為，投資人應配置在房地產，因房地產能提供潛在通膨保護、獲利增長、穩定且不斷增長的股息，基於上述原因，當前環境下，配置REITs比配置私募房地產更具吸引力。

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