《貴金屬》通膨上揚美元回跌 COMEX黃金上漲0.9%

MoneyDJ新聞 2021-04-14 07:19:05 記者 黃文章 報導

紐約商品期貨交易所（COMEX）6月黃金期貨4月13日收盤上漲14.9美元或0.9%成為每盎司1,747.6美元，因通膨上揚提振避險需求，以及美元美債殖利率回落的影響；美元指數下跌0.3%，5月白銀期貨上漲2.3%成為每盎司25.426美元。紐約商業交易所（NYMEX）7月鉑金期貨下跌1.5%成為每盎司1,157.1美元，6月鈀金期貨上漲0.9%成為每盎司2,696.90美元。

RJO Futures資深市場策略師Bob Haberkorn表示，市場需要看到一定的通膨水平才能推動金價上漲，美國3月份消費者物價指數（CPI）創下8年半以來最大漲幅並帶動金價回升就說明了這一點；此外，美元走弱和公債殖利率回落也進一步支撐了金價。美國3月CPI月增0.6%，創2012年以來最大升幅，較去年同期上漲2.6%。

德商賀利氏貴金屬（Heraeus Precious Metals）4月12日報告表示，隨著全球經濟強勁復甦帶動通膨上揚以及工業需求回升，今年銀價的表現將會繼續超過金價，該行預期今年全球白銀工業需求將創下4年新高達到5.1億盎司，主要的增長來自於電子、電器以及太陽能發電部門。去年金價上漲24%，銀價則是上漲47%。

報告指出，當前美國5年公債的平衡通膨率約2.6%，創下十年以來的新高，在上一次平衡通膨率這麼高的2011年，銀價約為每盎司48美元，幾乎是目前銀價的一倍之多，暗示銀價仍有很大上漲空間。平衡通膨率是普通公債殖利率與同期抗通膨公債殖利率之間的利差，反映市場上對通膨的預期。

世界黃金協會投資研究主管阿蒂加斯（Juan Carlos Artigas）表示，雖然今年以來金價因為公債殖利率攀高而受到壓抑，但他認為黃金市場仍有許多支撐因素，即使公債殖利率攀高至2.5%，投資人也無須過度擔憂。協會的報告表示，今年第一季金價累計下跌10%，主要是受到公債殖利率升高的影響，因這提高了持有黃金的機會成本。

阿蒂加斯指出，今年全球經濟有望較受到疫情衝擊的去年展開強勁復甦，因此公債市場遭遇賣壓並導致殖利率的攀高是可以理解的，但美國聯準會也已經多次強調，在可預見的未來仍會將利率保持在接近於零的水平，這意味殖利率的走高終將會自然觸頂，即使殖利率上揚至2.5%，從歷史角度來看也是很低的水平，因此總體環境仍然是有利於金價的。

通膨也是阿蒂加斯看好金價的一大理由，稱通膨的上揚一旦快過殖利率的走高，將意味對金價具有真正影響力的實質殖利率會繼續維持在歷史低點的水平，此將是金價的一大支撐，特別是包括聯準會在內的一些央行，已經明示會允許通膨在一段時間裡高出目標。此外，全球經濟前景仍然具有很大的不確定性，這會促使投資人繼續持有黃金作為避險。

紐約商品期貨交易所（COMEX）6月期銅4月13日收盤上漲0.3%成為每磅4.0315美元。

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資料來源-MoneyDJ理財網