貨代業 4月營收遇亂流

航運業黑天鵝飛，貨代業受累首季財報、4月營收壓力大，台驊控股（2636）第一季稅後純益2.48億元、年減72.9％，每股純益1.81元，但仍高於2020年疫前水準。4月營收11.01億元，月減7.97％、年減58.95％，累計前四月營收44.68億元，年減65.19％。

中菲行（5609）4月營收16.85億元，月減7.66％、年減57.96％，累計前四月營收70.05億元、年減54.71％。

捷迅（2643）第一季稅後純益0.61億元、年減30.65％，每股純益2.04元；4月營收2.31億元，月增39.25％、年減53.04％，累計前四月營收10.44億元、年減41.14％。

由於台驊營收逾半數來自貨櫃海運業務，中菲行、捷迅則以空運業務占比較高，法人認為，在貨櫃三雄、航空雙雄尚未公布首季財報、4月營收前，具參考價值。

台驊表示，第一季受到全球運價持續低迷，終端零售庫存去化緩慢下，整體航運市場需求持續下降，但台驊藉由慎選高毛利客戶，嚴格控管費用，帶動毛利率及淨利率分別回升至23.17％、7.84％，季增18.05％、144.52％。

台驊評估，受惠運價及大陸內需回升，第二季營運將有機會優於第一季，部分美國零售端客戶預估5月底、6月初有機會開始補庫存；另在全球供應鏈移轉趨勢中，台驊將加速投資東南亞及南亞印度市場，將以併購或合資方式快速爭取商機。

捷迅表示，目前海空運運價低迷，5月起美國線長約價下修幅度最多恐達8成，美西線合約價每40呎櫃約1,500～1,600美元，美東線合約價約2,500～2,600美元，等同回到疫前，業界都在期待第三季好轉。

至於空運，捷迅不諱言，隨著客運航班增加，兩岸航線貨運運價從疫情期間最高一度有三位數，現在回落到每公斤約20～50元，美國線運價每公斤約70元上下（不含燃油附加費）。

但捷迅看好電子業客戶有海、空運多聯式運輸需求，決定危機入市，預計投資約700萬美元在美國德州設置逾13萬英呎自有海外物流倉，目標明年中完工。

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