財報助陣 日股上攻可期
美國聯準會利率政策令全球股市動盪不安,美公債殖利率飆升加深美國政經前景的不確定性,對日本股市亦形成不小壓力。短線因美國通膨居高不下及政爭紛擾,日股可能會出現階段性調整,但從總體基本面來看,調整後股市向上走勢仍具可持續性。
兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊表示,即將來臨的財報公布將是日股新利多,弱勢日圓對經營成本的優化將有助益,調高財測潛力及提高股東回饋將可望帶動日股,屆時悲觀情況可能反轉,維持日股中長期樂觀看法。日本政府9月27日的「新資本主義實現會議」,提出未來將以「減稅」為核心,推動加薪及半導體等國內投資、改變過去通縮環境、提高個人收入和企業利潤,實現增長型經濟,有助日本企業獲利增加,進而帶動股市。
野村資產管理日本策略價值協管基金經理河野光成(Mitsunari Kawano)預估,日銀可能在明年1月~3月調整貨幣政策,廢除殖利率曲線控制(Yield Curve Control, YCC)和結束負利率(即啟動升息循環),正面看待日銀政策調整對日股的影響,因目前日本仍處在負利率環境,結束負利率、貨幣政策轉向正常化,代表著日本有信心正式擺脫長期通縮環境,對日本經濟與股市反而是利多。
日圓將持續表現弱勢,由於日銀貨幣政策調整相對緩慢,美、日利差再度擴大,日圓將持續面臨貶值壓力,有利日本企業獲利長期成長,增速大幅超越美國及歐洲。歷史數據顯示,日圓貶值趨勢往往帶動日股走強。