南亞科喚起市場多頭記憶

◎賴建承CSIA

包括三星、SK海力士、美光在內的記憶體原廠，紛紛自去年底、今年初陸續開始減產，隨著下游庫存持續消化，讓修正長達超過5個季度的記憶體價格露出曙光。近期下游業者已被原廠通知Q4合約價要調漲，也讓現貨價格於8月開始反彈。目前依原廠發出的通知，依不同產品，Nand flash Q4的合約價有機會漲1~2成、DRAM則約漲1成，相關顆粒廠與模組廠將因此受惠。

威剛、品安、創見獲利逐季成長

記憶體模組廠商中，包括威剛(3260)、十銓(4967)、品安(8088)、創見(2451)等四檔，第二季獲利較第一季成長，其中威剛上半年EPS來到1.11元，品安有1.34元，創見則達1.47元，至於十銓仍呈現小幅虧損。威剛在投信認養下，一度逼近7月高點，不過股價在量能不足下出現拉回，研判月線不跌破將是記憶體模組的指標。品安雖沒有法人青睞，股價卻創波段高，目前月線與季線黃金交叉，月線不失守多頭仍可期待。雖然模組廠商隨著報價走揚會有低價庫存可期，但轉機性更強的依舊是在顆粒廠上，故建承認為南亞科(2408)與華邦電(2344)不容小覷。

南亞科具技術與籌碼優勢

日前三星又宣布啟動新一波減產，主要減產的標的是DDR4，為DDR4漲價買保險，預計將DRAM減產幅度自今年第二季的20%、第三季擴大到25%，第四季將更近一步把減產幅度增加30%。在供給限縮下，將使記憶體價格於第四季起全面性止跌翻漲更加確立，這對於南亞科(2408)與華邦電(2344)首先受益。華邦電第二季由虧轉盈，單季小賺0.09元，不過毛利率攀升至31.33%，表現具有轉機，雖然投信買超，但外資卻持續賣，故股價保守應對。反觀南亞科的籌碼與技術線型較具有多頭力道，南亞科雖然今年連2季虧錢，毛利率也未見改善，不過其股價一度突破長期下降壓力線，且外資與投信近期均有同步買回，千張大戶持股比例攀升至86.42%，顯見大戶偏多看待記憶體，加上MACD在零軸以上，周KD剛自50附近交叉向上，代表中期多頭架構轉強，研判將是顆粒廠的指標，至於模組廠則以前述的威剛(3260)為代表。