《觀光股》美食-KY止跌反彈 法人看好營運復甦

【時報記者林資傑台北報導】經營85度C的美食-KY(2723)受中國大陸封控影響,干擾2022年營運復甦動能。不過,投顧法人認為後市已見復甦曙光,待中國大陸放寬清零措施,營運動能將明顯上升,分別給予「買進」及「區間操作」評等、目標價為150元及120元。

美食-KY股價11月以來半個月漲逾2成,17日觸及118元的近11月高點後拉回,昨日回測110元支撐。今(29)日小漲開出後震盪走揚,盤中在買盤敲進下上漲3.57%至116元,截至午盤維持逾3%漲幅。三大法人偏多操作,本周迄今合計買超141張。

美食-KY在中國大陸營運回升下,第三季歸屬母公司稅後淨利1.64億元,雖年減達38.29%,但較第二季虧損0.49億元顯著轉盈,每股盈餘(EPS)0.92元。前三季歸屬母公司稅後淨利3.54億元、年減達61.23%,每股盈餘1.97元,為近8年同期低點。

美食-KY截至9月在台灣有445家門市、中國大陸562家、美國67家,澳洲及香港各有11家及3家。投顧法人指出,美食-KY第三季台灣、中國大陸及美國營益率分別為7%、2%、8%,主要受到原物料成本上漲侵蝕,中國大陸另受月餅銷售較弱及封控影響。

美食-KY 10月自結合併營收17.32億元,月減1.36%、年增3.32%,其中台灣同店營收成長(SSSG)持平略增,美國維持高個位數成長,中國大陸則因封控趨嚴,衰退略增至中個位數。累計前10月合併營收161.06億元、年減2.47%,衰退幅度較前三季收斂。

投顧法人預期美食-KY第四季營收與第三季大致相當,主要由於中國大陸營收預期將較第三季衰退,但台灣衰退幅度持續收斂、美國維持穩健成長,原物料成本高漲使三大主要市場營益率估與第三季相當。全年營收預估小減2%、每股盈餘約2.6元。

投顧法人指出,美食-KY今年在中國大陸聚焦門市汰弱留強、優化投資效益,目標維持穩健營運,營運已見谷底回升契機。美國明年規畫新展6家直營門市,且10月於夏威夷開出首間加盟門市,採區域授權加盟模式,拓展空間可期,台灣明年展店步調亦可望加速。

投顧法人認為,在中國大陸最壞時期已過,美國於夏威夷開出首家加盟店、未來具想像空間,美食-KY營運後市漸露曙光,待中國大陸清零政策放寬、原物料成本影響漸減,明年上半年淡季有望逆強、優於今年下半年,維持「買進」評等、目標價自120元調升至150元。

另一家投顧法人認為,美食-KY台灣及美國營運均已擺脫疫情影響,營運展望回復正常,貢獻營收逾5成的中國大陸在封控狀況下營運已見低檔,若明年疫情好轉並轉為解封,營運動能將會明顯上揚,給予「區間操作」評等、目標價120元。