華碩Q3營運 挑戰全年高點

華碩第二季筆電出貨優於預期,加上有AI伺服器加持,法人上調對其營運獲利預估,樂看有機會較去年同期翻倍年增表現。隨著第三季將接續迎來暑期旺季和開學返校潮,包括主機板、顯示卡及筆電等產品出貨動能皆可期,法人亦估華碩將因此受惠、推升其第三季營運站上全年高點。

揮別PC產業庫存調整及低迷市況後,華碩PC產品出貨動能於第二季看淡不淡,帶動其單季品牌營收逆勢以雙位數年、季雙增,亦為其整體獲力能力挹注正向利多。

受惠第三季將進入PC產業銷售旺季,華碩除了電競產品線的新品外,另搭載各家晶片大廠如高通、英特爾及超微等,最新AI加速處理器平台的AI PC新品並將陸續上市,可望進一步刺激接下來的換機升級潮的同時,更有助於華碩PC產品ASP(平均售價)提升。

此外,華碩正積極搶進的AI伺服器業務,也維穩第一季的倍數增長力道,於第二季續有出貨及業績攀升的動能。在整體AI伺服器市場仍呈現供不應求之際,華碩預期今年在AI伺服器業務部分,都將有機會以數位年增的態勢向上,先前訂下至2027年為止的五年五倍成長目標,不僅可提前達陣、還將繳出超前增揚的成績單。

法人因此上調對華碩第二、三季財報預測值,預估其今年前三季營收及獲利,皆將逐季走升,並於第三季攀上全年營運高峰後,於第四季受季節性因素影響回檔。

其中在獲利表現上,受惠新品周期的展開,法人亦樂估華碩毛利率及營益率,將分別自第一季的16%及4%水位穩健揚升,尤其第二季在相對於去年同期的低基期下,拉抬單季獲利拚達三位數年增幅,也為全年度挹注拚達兩位數的業績成長動能。

近年華碩在AIoT領域逐步擴展布局與產品線,除了在智慧醫療、健康照護領域的軟、硬體產品暨解決方案外,亦投入智慧製造/工廠及IPC工業電腦相關領域。以營收比重來看,目前雖然僅占集團整體之低個位數,惟期在生成式AI、LLM大語言模型等新科技發展正加速帶動Edge AI相關應用及場域落地,華碩內部亦已定調,將以全方位布局AI發展來推動營運進入下一個新成長周期。

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