群益9月月報:美元弱勢震盪有利台股
群益投顧發布 9 月財富管理月報指出,美國經濟在聯準會 (Fed) 護航之下,即便出現衰退,時間將是短暫且幅度受控,美股多頭仍可延續,而美元指數因聯準會將大幅降息而呈弱勢震盪,此一趨勢有利台、韓和印度等新興市場股市。
群益說明,8 月初公布的美國 7 月失業率觸發薩姆衰退規則,衰退交易席捲而來,造成國際股市重挫,所幸,後續相繼公布的經濟數據包括 PPI、CPI 均降溫,且零售銷售強勁,令股市迅速回彈,美股甚至逼近前高。
由於聯準會主席鮑爾於 8 月 23 日在 Jackson Hole 全球央行年會演說指出,通膨上升的風險已減少,而就業方面的下行風險卻增加,政策需要調整的時機已到,未來利率的調整方向明確,節奏將取決於最新數據、前景變化以及風險平衡。
依前述說法,群益認為,美國貨幣政策確定轉向並可望於 9 月 18 日開啟降息循環,而後續就業數據將主導降息速度及幅度,美國經濟在聯準會護航下,即便出現衰退,時間將為短暫且幅度受控,美股多頭仍可延續,尤其科技類股獨漲的情勢有望擴散至科技以外族群,降息受惠類股包括銀行、地產和其他中小型股等。
另一方面,美元指數則因聯準會即將大幅降息而呈弱勢震盪,此一趨勢有利台、韓及印度等新興市場股市。
對於投資人關注的日股,群益認為,受惠於日本經濟擺脫通縮、美中大國對抗,以及 JPX 推動公司治理改革有助評價提升,維持偏多看法不變。
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