美股全線反彈，法人季底作帳，資金輪動再出奇兵

【財訊快報／江文勝】美債殖利率走低，美股全面收高，道瓊大漲477.75點，標普創下歷史新高，那斯達克收漲0.51%，費半指數上漲0.99%，但台積電ADR收黑。台股資金輪動，傳產股接棒表現，大盤週三收在20,200.12點，上漲73.63點，成交量3,856.3億元，三大法人買超34.61億元，集團、法人季底作帳或結帳行情，力拚週線、季線及月線「三線收紅」，展望4月震幅更將擴大，全看政府520的護航態度。市場資金從漲多股中撤出，轉進最近剛從低檔爆量翻揚的個股中，像近期底部爆量轉強的龍德造船(6753)，這次軍工股上漲的重要關鍵在於業績。龍德去年Q4業績亮眼，單季毛利率拉升到31.9%，營益率更攀升到27.9%，單季EPS 2.23元，推升全年EPS達5.43元，創下歷史新高。第一批量產交船，第2階段的5艘(第7至11艘)量產艦，預計3月開始建造，2026年底前全數交艦完成，建造經費為90.7億元，已確保未來3年訂單無虞，尤其造價比第一批要高上2.9億元，在鋁合金等原物料價格走跌趨勢下，第二批量產沱江艦利潤將比第一批高上許多，預估今年獲利續創新高，EPS挑戰6～8元，反應業績及政策造勢行情，股價站穩百元之後，有利在520前扮演軍工股大多頭指標。台電的「強化電網韌性建設計畫」，將於10年內投入5,645億元，受惠除東元(1504)、士電(1503)、華新(1605)、華電(1603)、合機(1618)等老牌重電及電纜廠接單可期，法人也看好太陽能及離岸風電將搭配儲能併網，優先供應在地使用，也將推升變壓器與GIS需求，中興電(1513)、華城(1519)、亞力(1514)等重電設備廠，營運皆同步受惠。回過頭來尋找尚未被市場發掘的台電強韌網商機受惠者，合機轉投資的洋華(3622)似乎物美價廉。洋華轉型淡出手機等消費性市場，並收斂觸控產能，轉入工控市場、開發車載應用，機電部門更隨著台電強韌電網計畫釋出，將大放異彩，目前已成為最主要營收與獲利來源。

洋華取得台電公司161KV交連PE電力電纜接續匣、終端匣評鑑合格證書，成為台電公司國產化政策之第一家涵蓋69KV、161KV電力電纜附屬器材合格供料廠家，受惠於台電釋出電力電網訂單，電纜接頭產品需求旺盛，電機事業佔營收比重大幅提升到70%，去年EPS達3.75元，今年要發放2元現金股利，均創下近14年來新高。展望今年，持續受惠台電釋單商機，電纜連接器及附件占比維持高檔，加上近年耕耘工控、醫療、車載等應用，也拓展電子紙貼合等新產品，預期光電部門有機會轉虧為盈。法人預估整體獲利將持續攀高。