美系外資調高中華電、台灣大及遠傳目標價，評等維持不變

【財訊快報／記者劉居全報導】美系外資在新出爐電信產業報告中表示，看好台灣大(3045)、遠傳(4904)整併台灣之星以及亞太電信(3682)後，可望將對產業注入利多，決定調高電信三雄目標價，其中遠傳目標價由原先的65元調高至80元，重申「中立」評等；台灣大目標價由原先的90元調高至105元，重申「中立」評等；中華電信(2412)目標價由原先的90元調高至115元，重申「減碼」評等。 美系外資表示，電信產業將回歸到電信三雄的局面，對產業發展將是利多，儘管台灣之星加上亞太電在行動市場市占率總計僅16%，不過在以往頻譜競標時卻也發揮破壞性，透過這次整併，對產業發展將是利多，透過整併淘汰一些市場上較為激烈的競爭資費產品，而對於台灣大、遠傳而言，還可發揮頻譜、網路以及客戶整合效應，兩家公司在合併後第一年都看好EBITDA、收益將成長。

美系外資表示，看好電信三雄間競爭將保持良性，而三家業者都專注在傳統電信業務以外的新增成長動能，中華電、遠傳積極發展IDC業務，台灣大則發展電子商務。隨著5G拉升ARPU，加上成本控制，預估中華電、台灣大、遠傳2022年EBITDA將分別成長2.8%、6.8%及8.2%。

至於股息配發上，美系外資表示，預估中華電信的股息在2021-2024年將以3.6%複合年增率成長，預估台灣大、遠傳在2022-2023年持穩，在2024年恢復成長。