美日利差收斂了 專家：日圓有望反彈、醞釀軋空

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MoneyDJ新聞 2024-07-05 08:55:14 記者 郭妍希 報導

日圓的貶值走勢向來跟美日債券利差擴大有關，但分析人士發現，最近兩者關係開始脫鉤，聯準會(Fed)降息有機會促使日圓反彈。

MarketWatch 4日報導，4月底以來，美國與日本的10年期公債利差已開始收斂。Dow Jones Market Data資料顯示，截至本週三(7月3日)，美日10年債利差從4月25日的年初迄今高峰3.817個百分點收斂至3.256個百分點。這理論上應能阻止、甚至扭轉日圓相對美元的貶勢。

然而，日圓卻依舊持續走弱。根據Dow Jones Market Data，美元兌日圓於週三稍早突破162，創1986年12月以來新高，稍晚才隨美國公債殖利率拉回。

Apollo Global Management首席經濟學家兼合夥人Torsten Slok說，日圓走勢與美日利差關係脫鉤，令人相當意外。理論上，當日本利率相對美國走揚，美元兌日圓也應跟著走貶。

根據Slok計算，基於殖利率當前水位，日圓應該更接近140兌換一美元，跟年初差不多。FactSet數據顯示，年初迄今，日圓相對美元已重貶約12%。

Capital Economics助理經濟學家Ruben Gargallo Abargues也觀察到上述脫鉤現象。他認為，一旦聯準會(Fed)開始降息，美元/日圓及利差的脫鉤現象，終將促使日圓反彈。他並說，投機客放空日圓的部位愈來愈多，有望讓日圓最終的反彈走勢獲得更多燃料。

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日本外匯事務最高官員遭撤換

日本外匯事務最高官員神田真人(Masato Kanda)最近遭撤換。日經報導，日本財務省6月28日任命三村淳(Atsushi Mimura)擔任財務省國際事務副官，預定7月31日走馬上任。

日本財務大臣鈴木俊一(Shunichi Suzuki) 6月28日早晨重申，高度關切日圓「快速且單方向」波動對經濟的衝擊，將「對過度的匯率波動採取適當行動。」

最近一連串經濟數據讓投資人樂觀期待，美國經濟有望在Fed帶領下實現軟著陸。路透社報導，LSEG統計的芝加哥商業交易所(CME) FedWatch工具顯示，7月3日期間，9月降息一碼的機率從2日的69%攀升至超過70%，12月還有機會降息一碼。

(圖片來源：shutterstock)

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

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