美國聯準會升息1碼 學者：台灣將為美承擔升息成本

美國聯準會宣布升息1碼，對於9月是否升息保持彈性，同時罕見證實內部經濟學家已不再預期可能出現衰退，有望實現壓制通膨但經濟穩健的「軟著陸」。不過學者認為，美國升息的經濟衰退成本是由進口國為他們承擔，美國有機會維持經濟微幅成長，但台灣這些對美出口的國家，卻很有可能出現更大的經濟衰退風險。

中央大學台灣經濟發展研究中心主任吳大任指出，市場近來對降息的期待有點太樂觀，在地緣政治、僵固性通膨的影響下，美國下半年通膨疑慮沒有完全消除，通膨數據甚至有機會出現反彈情形，直言「即便聯準會不升息，今年也不會降息」，他判斷最快可能到明年第一季才有機會降息，除非美國經濟出現問題。

若聯準會貨幣政策態度如此，歐洲央行的立場也會差不多。當全球2大重要經濟體還在升息循環時，對全球消費持續產生影響。

過去市場都判斷美國這次的嚴重通膨與70年代類似，都是供給面出問題引發的通膨。但吳大任表示，如今與當時最大的不同在於，70年代美國進口依賴程度非常小、「自產自銷」，升息使家庭消費改變時，產業就會直接受到嚴重衝擊、影響美國經濟成長。

但如今，吳大任指出，美國進口總額高達3兆美元，當升息造成家庭消費下降時，影響的多是進口產品。現在美國家庭經濟惡化、減少消費支出，影響購買進口產品的動能，對美國本身影響程度大幅降低，因此有機會避免衰退。

不過，受創最大的反而是出口至美國的亞洲國家，尤其對出口美國依賴性很大的台灣。吳大任表示，美國持續升息使台灣出現經濟衰退的可能性攀升，等於「我們是在幫美國企業承擔升息成本」。

因此吳大任認為，對於台灣出口產業來說，今年要好轉恐怕不易。他進一步指出，雖然第4季出口總額有機會因傳統旺季止跌、有轉成長的可能性，但幅度不會很高。

在升息的壓力下，美國要恢復以往的消費熱潮並不容易，甚至可能出現家庭經濟惡化更嚴重的情形，因此他預期台灣今年出口外銷的「最差情形」，恐要面臨4個季度都衰退的窘境。

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• Yahoo財經特派記者 李瑞瑾：生於網路世代的新媒體人，曾在2家網路原生媒體就職，主攻證券、基金等領域，用最貼近生活、時事的角度看待財經資訊，以深入淺出的方式帶讀者學習投資理財、掌握最新金融市場脈動。