美元強勢 不利後市！

理財專欄作者 黃逸強

國際美元漲勢不止，已經突破110元關卡，相對應的亞幣全倒，日幣走勢最弱已貶破143元，創24年來新低，台幣也貶到30.9元以上，直奔31元關卡，完全沒有煞車的跡象。美國聯準會（FED）鷹派主導強力升息，造成市場資金回流美國，對台股而言最擔心的是外資落跑，今年前八月外資史無前例的賣超台股已逾一兆元，超過前二年的加總，資金流出現象嚴重。

美元強勢 不利後市

根據沙特中央銀行數據，沙烏地阿拉伯擁有的主權基金（沙特投資基金），其總資產在第二季度減損約62億美元，這是16年來最大跌幅，證券、債券與外匯全都賠，今年累計共下跌了16%。連這種專家雲集的國家基金都操成這樣，一般投資人可能虧損的更多。

從市場表現來看，受全球利率上升和經濟衰退隱憂雙重打擊，包括股市和債市均走跌，石油回檔黃金走弱，除了房地產還在高檔，但隨著買方縮手觀望，恐難逃下修風險，這是難得一見的所有資產全面修正。

台股在前年上漲了22.79%，去年續漲23.66%，若從108年底起算累計漲幅高達51.85%，而今從高檔回跌4000多點，看似很多其實也才修正了22%。攤開長期K線圖，技術面似乎還在測底階段，基本面也找不到進場的條件，未來是以盤待跌或以跌止跌，目前都不利於做多，還不到撿便宜的時候。

選股不選市太辛苦

聯電公布八月份業績，不但續創單月新高，更是連續11個月刷新單月營收紀錄，營收年增率37.36%，這麼漂亮的成績單市場並不買單，股價依然疲軟不振。

空頭市場會對利多消息鈍化，所以不能用多頭的操作模式，反而要利用好消息調節持股。股票價格除了決定於供需關係，還有投資人的心理狀態，現在市場人心不安，再大的利多也刺激不動買盤，尤其是之前幾次搶反彈被套，大家手中套牢股票可能比獲利的股票多，也沒有多餘的籌碼可以進場。

現在應該沒有人說台股是多頭市場，在美國高通膨、急升息及強勢美元的影響之下，多頭處於挨打的局面，下檔支撐不可測，空頭氣盛該如何操作，其實很簡單，就是休息不隨便進場搶短。有些投顧老師習慣做多，建議會員選股不選市，這猶如逆水行舟會很辛苦，投資人又沒有績效壓力，何必在萬綠叢中尋找那一點紅，事倍功半又危險。

量縮等待變盤

最近台股量縮可能在等待9月21日，美國聯準會的決策會議，專家認為FED將會升息3碼，並預估年底會將聯邦利率拉高到4%或更高，這會產生資金挪移效應。台灣已經有外銀將美元定存利率調高到3.88%、活存加碼到3.5%，這樣投資人直接把錢存銀行就好，誰還會買殖利率才2%多的台積電？還要承擔價格下跌的風險。

看來通膨不是短期效應，而要和它長期抗戰，這將會影響我們的投資理財和日常生活。相對於美國的升息速度，台灣央行太保守了，台美利差太大會造成台幣繼續貶值，央行若加大升息腳步，可能影響經濟發展，房貸族更吃不消，

華為創始人任正非說，全球經濟將持續衰退，三到五年內都不會好轉，現在最主要的綱領是「活下來」。財訊謝金河也警告投資人，未來世界是不平靜的，投資一定要謹慎。

現階段投資策略是休養生息不要躁進，別再挑逆勢成長股了，休息是為了走更長遠的路，勤做功課等待買點。